Британский разработчик процессорных архитектур Arm сегодня выйдет на биржу. Каких-либо неожиданностей с точки зрения оценок бизнеса Arm грядущее размещение акций на фондовой площадке Nasdaq в США не принесло. При цене в $51 за акцию, которая совпала с верхней границей диапазона цены размещения, капитализация Arm составит $54,5 млрд, что неплохо как для текущих рыночных условий, так и по привычным для биржевых экспертов мультипликаторам.
Источник изображения: Arm
С такой оценкой IPO компании Arm рискует стать крупнейшим в этом году. Как и планировалось, в руках японской корпорации SoftBank, которая активы Arm выкупила с британского фондового рынка в 2016 году за $32 млрд, будет сосредоточено около 90 % акций этого британского разработчика процессорных архитектур. С учётом комиссий банков, участвовавших в IPO, и прочих расходов, SoftBank должна выручить с IPO менее $5 млрд.
В результате IPO на бирже будет размещено 95,5 млн депозитарных расписок Arm по цене $51 за штуку, которые сегодня начнут торговаться на площадке Nasdaq Global Select Market под символом ARM. Подписчики IPO также получат опционы на право купить ещё 7 млн депозитарных расписок для покрытия переизбытка заявок, если таковой будет иметь место, в течение 30 дней. Ожидается, что IPO будет закрыто 18 сентября 2023 года при соблюдении обычных условий закрытия. Пока не уточняется, реализовали ли свои намерения принять участие в IPO ключевые клиенты Arm в лице тех же TSMC и Intel, которые открыто признавались в намерении стать инвесторами компании. В общей сложности между стратегическими инвесторами Arm планировалось распределить акций на сумму $735 млн.
Предыдущий фискальный год, который завершился в марте, Arm завершила с выручкой в размере $2,68 млрд, которая последовательно сократилась на 1 %, а чистая прибыль упала на 22 % до $524 млн. Состоявшееся размещение акций обеспечило соотношение цены акции к удельной прибыли в районе 104, что весьма неплохо по нынешним временам. Это значение в технологическом секторе выше только у NVIDIA, оно в данном случае достигает 108, но эта компания сейчас привлекает инвесторов потенциалом резкого роста выручки на волне интереса к искусственному интеллекту.
Перспективы самой Arm в этой сфере не так однозначны. Руководство, конечно, попыталось убедить инвесторов, что стратегия компании перестроена с учётом новейших тенденций рынка, и заявило, что к 2025 году ёмкость данного сегмента достигнет $250 млрд, но аналитики NewStreet Research уже начали рекомендовать акции Arm к покупке, предрекая достижение ими курсовой отметки в $59 за штуку. За последние семь лет, по словам экспертов, Arm демонстрировала стабильность финансовых показателей, а теперь её выручка начнёт расти за счёт увеличения присутствия в новых сегментах рынка. К 2026 году, по мнению представителей аналитической компании, капитализация Arm достигнет $82 млрд. Прибыль Arm до уплаты налогов может к тому времени вырасти в три раза.