AMD & ATI: объединённая команда по трансформированию Вселенной / Аналитика

Вчерашний день - 24 июля 2006 года, казалось бы, рядовой понедельник самого спокойного в году "отпускного" месяца, принёс подтверждение самых невероятных индустриальных слухов, в которые, честно говоря, не верилось до самого конца . Этот день стал датой начала формирования одной из крупнейших компаний в IT-индустрии – гигантского образования на базе компаний AMD и ATI. Возможно, этот материал начинается несколько пафосно и очень уж торжественно, но ведь такое объединение двух лидеров рынка полупроводников действительно уникальное событие. На моей памяти последним столь громким анонсом отметилась несколько лет назад компания HP, купившая своего не менее мощного партнёра Compaq. Однако вряд ли те события можно сравнить с сегодняшними – как по значимости перемен для большинства компаний, работающих в этой индустрии, так и по степени воздействия на рынок, которую просто невозможно более-менее адекватно оценить сегодня. Нельзя сказать, что покупка компанией AMD канадской ATI стала такой уж полной неожиданностью: слухи о подобном слиянии циркулировали в Сети уже достаточно давно, кто-то в шутку, кто-то всерьёз пытался оценивать возможные последствия такого шага для самих компаний и для компьютерной индустрии. Однако сегодня совершенно неинтересно вспоминать, как и откуда появлялись слухи, гораздо интереснее выяснить подробности сегодняшнего события, видение объединенного бизнеса руководством AMD – ATI; иными словами, попытаться осмыслить столь стремительно меняющийся мир и сделать для себя соответствующие выводы. Чем мы сейчас и займёмся. Первым делом коснёмся деталей сделки - подробностей, не самых интересных для конечных покупателей, но всё же важных для понимания сути изменений, а именно финансово-организационной стороны соглашения. Итак, объединённая компания AMD-ATI, сумевшая обеспечить за последние четыре квартала консолидированный доход порядка $7,3 млрд. силами 14,9 тысяч своих сотрудников, становится одним из китов не только полупроводниковой индустрии, но и мировой экономики в целом. Согласно данным, изложенным в официальном пресс-релизе, компания AMD приобретает акции ATI на сумму $4,2 млрд. в высоколиквидных активах, одновременно обменивая 57 млн. собственных акций на акции ATI и предоставив 11 млн. акций AMD в качестве опционов. Таким образом, акционеры ATI станут владельцами порядка 10% акций AMD. Таким образом, суммарный объём сделки составит $5,4 млрд., с прицелом на то, что улаживание всех формальностей закончится ещё до наступления 2007 года. Штаб-квартира новой компании останется по адресу "прописки" AMD, то есть, в Саннивэйле (Sunnyvale), Калифорния. В свою очередь производственные, исследовательские и маркетинговые центры AMD-ATI будут размещены по всему миру, а основные бизнес-центры будут расположены в Кремниевой Долине, Остине (Austin), Техас, и Маркхэме (Markham), провинция Онтарио, Канада (при этом Торонто станет для объединённой компании своеобразным Center of Excellence). Внимательное изучение условий сделки позволяет сделать предварительный промежуточный вывод о том, что изменения в структурах двух объединённых компаний будут минимальными. По крайней мере, об этом можно говорить уверенно в отношении нескольких ближайших месяцев. Об этом свидетельствует неизменное расположение ключевых центров компаний, это также подтверждается решением не производить в ближайшее время никаких увольнений. Ключевой менеджмент объединённой компании будет представлен хорошо знакомыми персонами: президент и CEO ATI Дэйв Ортон (Dave Orton) займёт пост генерального вице-президента бизнес-подразделения ATI, то есть, по существу останется руководителем своего детища, но уже подотчётным руководству AMD-ATI в лице председателя совета директоров, CEO компании Гектора Руиза (Hector Ruiz) и президента, главного операционного директора (COO, Chief Operating Officer) Дирка Мейера (Dirk Meyer). В условиях сделки также учтён переход двух директоров ATI в совет директоров AMD по завершению процесса слияния.

Прежде чем перейти непосредственно к планам экспансии объединённой компании и объявленным перспективам развития её бизнеса, поставим точку в скучной финансовой цифири. По прогнозам специалистов AMD, поглощение ATI увеличит показатели 2007 года в сторону увеличения лишь незначительно. Однако уже в 2008 ожидается значительный эффект от слияния.

Связано это прежде всего с планами AMD по расширению влияния на рынке интегрированных и производительных платформ, наряду с ростом объёмов продаж коммерческой вычислительной техники, мобильных, игровых, развлекательных систем, предложений для развивающихся стран.

По словам Боба Ривета (Bob Rivet), главного финансиста AMD, только сокращение издержек на двойную выплату роялти за использование сторонних патентов выразится в реальном исчислении снижения операционных издержек объединённой компании примерно на $75 млн. уже к концу 2007 года и порядка $125 млн. в 2008 году. Представители AMD-ATI вполне допускают, что на первое время маржа объединённой компании несколько снизится, но в перспективе вернётся к уровню 51% - 56%.

Ключевые аналитики IT-индустрии рассматривают расширение бизнеса AMD как попытку компании улучшить контроль за ценообразованием в индустрии, включая цены на системные платы с их чипсетами. По мнению Джона Пэдди (Jon Peddie), слияние компаний позволит AMD больше не ограничиваться производством процессоров. По его словам, в противовес Intel "AMD получила то, что Intel уже имела, плюс то, чего у неё нет – дискретную графику (однако далеко не всю гамму беспроводных технологий – В.Р.).

Это хороший задел для обеспечения приятных цен на "железо" для производителей ПК и потенциальный выход на работу с новыми крупными партнёрами. Ближайшая цель компании – занять первое место в индустрии по поставкам графики и второе – по поставкам чипсетов. Разумеется, хорошо раскрученные имена ATI и Radeon будут в дальнейшем использоваться для продвижения продукции новой компании.

Основные рынки, на которые будет ориентирован бизнес AMD-ATI:

Коммерческие бизнес-платформы (Commercial Clients) – простые, стабильные, легко управляемые, с качественной графикой и мобильным окружением
Мобильные платформы (Mobile Computing) – интегрированные решения с большой продолжительностью автономной работы, оптимизированной графикой и широкими возможностями обработки медиа-контента
Бытовые развлекательные цифровые системы (Consumer Digital Media) – широкий спектр бытовой электроники, от домашних ПК и цифровых телевизоров до карманных ПК и портативных медиа устройств
Новые рынки High-Growth Markets - высоко интегрированные, недорогие экономичные решения для удовлетворения спроса миллиардов новых пользователей развивающихся стран (продолжение инициативы AMD 50x15)

Подразумевается, что новая компания по-прежнему будет использовать отлаженные контакты ATI с контрактными производителями чипов для реализации совершенно новых проектов; при этом в ближайшей перспективе совершенно не ставится цель расширения собственного производства для самостоятельного выпуска всей продукции ATI, однако не исключается такая возможность – в ближайшие год-два, главным образом, ради повышения загрузки существующих фабрик AMD. Что касается отношений с традиционными производственными партнёрами, то сегодня в Сети появилось заявление, в котором чётко указано, что слияние AMD-ATI никоим образом не отразится на отношениях с TSMC. То есть, в ближайшие обозримые годы подразделение ATI продолжит использование fabless-модели ведения бизнеса. В настоящее время меньше всего ясности в вопросе следующих шагов Intel. В ближайшее время можно ожидать любой реакции Intel на образование AMD-ATI – от отзыва лицензии ATI на процессорную шину Intel до отказа продления этой лицензии в обозримой перспективе. Интересным прецедентом является и то, некоторые современные платы Intel на базе чипсета i975X, в том числе Intel D975XBX, поддерживают ATI CrossFire но не работают с NVIDIA SLI. Чем может закончится такая любопытная ситуация, пока знают только в Intel. Руководство AMD-ATI в этом вопросе имеет чёткие установки на продолжение выпуска чипсетов для платформ Intel, если, конечно же, не состоится отзыв лицензии. По крайней мере разработки новых чипсетов (RD600?) компания пока сворачивать не намерена. Хотя, как было заявлено на пресс-конференции, "компания потенциально готова к потере доходов подразделения ATI, связанных с платформой Intel", потенциал таких потерь оценивается до $100 млн. в квартал. В целом же, роадмэпы компаний на ближайшие полгода останутся почти неизменны, хотя, дальнейшая коррекция планов наступит обязательно. Дальнейшие планы AMD-ATI впечатляют. В частности, компания планирует разработку унифицированных масштабируемых платформ с использованием процессоров AMD, чипсетов и графики ATI. Первоначально эти платформы, выполненные на базе нескольких процессоров и нескольких графических чипов будут строиться в рамках проекта, весьма близкого по архитектуре к объявленному совсем недавно AMD Torrenza, что позволит обеспечить максимальную производительность при снижении задержек обмена данными между чипсетом, процессором и памятью. Однако развитие открытой технологии AMD Torrenza станет лишь первым шагом на пути интеграции основных элементов вычислительных систем будущего. Наряду с многопроцессорными системами AMD планирует освоить производство чипов, включающих в едином ядре как основной процессор, так и графическое ядро. Правда, не стоит ожидать широкого внедрения такой архитектуры на традиционных рынках, скорее всего, первоначальное распространение подобной технологии будет ограничено специфическими приложениями для узкого круга заказчиков. Иными словами, объединённые CPU-GPU чипы появятся обязательно, но не обязательно для всех сегментов рынка.

Что интересно, совсем недавно AMD, по данным DailyTech, подала свою первую патентную заявку с использованием технологий, ориентированных на использование графики. Патент носит название "CPU and graphics unit with shared cache", то есть, что-то вроде "процессорно-графический модуль с распределённой кэш-памятью". Это косвенно указывает на то, что планы интеграции процессоров и графики в единый чип носят не популистский, но вполне прикладной характер. На пресс-конференции AMD-ATI в качестве схожей аналогии CEO ATI Дэйвом Ортоном был приведён пример блок FPU, который относительно недавно поставлялся в качестве дискретного сопроцессора, а ныне является неотъемлемой частью CPU. И Дирк Мейер, и Дэйв Ортон в своих выступлениях отметили, что интеграция GPU в CPU представляется технической задачей, не более сложной чем в своё время интеграция FPU. На деле всё может оказаться значительно сложнее. В частности, есть некоторые предположения, что на перспективу компания может вплотную заняться исследованиями методов обсчёта данных в GPU на предмет применения этих технологий в будущих CPU. На самом деле, раскрытие темы интеграция GPU в CPU в рамках этой статьи совершенно нереально, так что этим и ограничимся. Интересно также отметить, что в ходе пресс-конференции представители AMD-ATI, отвечая на вопрос о "внеплатформенных" решениях, то есть, фактически о будущих отношениях с NVIDIA и другими производителями графики и чипсетов, подчеркнули приверженность традиционной идеологии AMD. То есть, на перспективу AMD-ATI не планирует оказывать какого-либо давления на рынок при продвижении своих платформенных решений, позиционируя свои стандарты интерфейсов как открытые; покупатель сам будет выбирать сочетание процессоров AMD и других компонентов вычислительных систем. Тем более, что, например, платформа AMD Torrenza, как уже упоминалось выше, будет продвигаться как открытая технология. Разумеется, графика ATI продолжит конкурировать с решениями от NVIDIA, однако никаких ограничений продвижению чипсетов NVIDIA объединённая компания вводить не планирует. Дирк Мейер так высказался по этому вопросу: "в отличие от Intel, AMD… не собирается строить свои отношения с другими производителями чипсетов на Centrino-образной бизнес-модели". В процессе сессии вопросов-ответов на пресс-конференции представителям AMD также был задан конкретный вопрос: почему именно ATI? Ответ был сформулирован таким образом, что ATI и до слияния долгие годы являлась ведущим стратегическим партнёром AMD. Обе компании имеют схожие бизнес-модели и культуру производства, исторически оформившиеся отношения с партнёрами по всей производственной цепочке. По крайней мере, дополнительных капитальных вложений объединённая компания в ближайшее время не планирует.

Как видите, рыночная ситуация изменилась столь радикально, что даже самый отчаянный аналитик не осмелится с большой долей вероятности прогнозировать развитие индустрии на ближайшие месяцы, и уж точно умозаключения о положении дел делать не мне. Этот материал – всего лишь попытка собрать воедино максимум достоверных сведений по теме слияния AMD-ATI из того, что попало в Сеть за последние сутки. Впрочем, лукавлю. Переработав огромный объём информации за короткий срок, очень трудно удержаться от желания "поумничать", внести отсебятинки напоследок. Так вот. Мне кажется, что объединение производственных и маркетинговых сил двух компаний принесёт впечатляющую пользу индустрии и самой компании AMD-ATI в случае, если инженеры и маркетологи, объединившись, привнесут в общую работу лучшее, что у них есть. А именно, инженеры ATI станут более ответственно подходить к срокам вывода готовой продукции на рынок (особенно в ключе замаячившей перспективы когда-нибудь перейти на собственное внутреннее производство), более тщательно планировать производственный цикл. AMD, в свою очередь, хотелось бы пожелать добавить напористости и открытости, так свойственной не только их прямым конкурентам, но и отличной команде ATI. За глобальную ситуацию говорить не буду, но по крайней мере российскому офису AMD наконец-то повернуться к покупателям и журналистам лицом было бы совсем не лишним. Весьма любопытно наблюдать за тем, как разделились мнения о будущих перспективах NVIDIA в связи со вчерашним образованием AMD-ATI. Так, сразу же после первых известий акции NVIDIA подскочили сразу на более чем 10% до $19,57, что выразило ожидания инвесторов в потенциальном сближении позиций NVIDIA и Intel. В то же время Стэнли Хо (Stanley Ho), ведущий аналитик Merrill Lynch, считает, что компании NVIDIA, как единственному серьёзному независимому производителю графики на рынке, теперь придётся сложнее бороться за свою долю рынка, плюс, не исключено снижение спроса на наиболее прибыльные high-end чипы NVIDIA. Разумеется, не обошлось без самых любопытных, уже успевших вчера задать вопрос представителям Intel в том плане, не желают ли они приобрести NVIDIA. Вот вы смеётесь, а ведь спросили! Разумеется, руководство Intel пока воздерживается от комментариев ситуации. Мне кажется, что несмотря на возникновение новой огромной компании с потенциальным годовым оборотом порядка $7,3 млрд., дальнейшее развитие рынка во многом будет определяться следующими шагами, которые предпримет (или не предпримет) Intel. Это касается не только ситуации с лицензией ATI, это касается множества других самых разнообразных вопросов. Сейчас, в конце июля, нам просто нереально представить себе примеры возможных индустриальных коалиций, которые могут возникнуть, скажем, в сентябре, и начать "дружить" за или против кого-то. К сожалению, все подобные индустриальные события несут в себе финансовые и маркетинговые подробности при минимуме информации о грядущих новинках. Конечно, можно было бы сегодня порассуждать о перспективах грядущих 4-ядерных процессорных и DX10 графических "войнушек", но оставим такие подробности для будущих статей. На этом, пожалуй, сегодня всё.