Tesla не собирается отказываться от решения предоставить генеральному директору Илону Маску (Elon Musk) крупнейший в истории пакет опционов на акции за работу в 2018 году — стоимостью $56 млрд на момент вынесения первоначального решения и более $129 млрд по текущей цене акций. Однако если запрет суда на это решение обжаловать не получится, это может обойтись компании и её главе недёшево: потенциальные налоговые и бухгалтерские сборы могут превысить $100 млрд.

Источник изображения: dogegov.com

Судья штата Делавэр Кэтлин Маккормик (Kathaleen McCormick) недавно отклонила вторую попытку производителя электромобилей предоставить Маску крупнейший в истории компенсационный пакет. Несмотря на то, что подавляющее большинство акционеров проголосовало за повторное одобрение выплаты, предыдущее решение суда о запрете этой сделки от 2018 года осталось в силе.

Позиция судьи поставила совет директоров Tesla перед дилеммой: подавать апелляцию с неясным результатом в Верховный суд Делавэра или предоставить своему генеральному директору новый пакет опционов. Если новый пакет будет выпущен на прежних условиях, это может повлечь за собой корпоративный бухгалтерский сбор на сумму более $50 млрд и дополнительно ввести штрафную налоговую ставку до 57 процентов на акции, передаваемые Маску. Итого потери составят более $100 млрд.

В апреле Tesla предупреждала акционеров, что повторный выпуск опциона для Маска на 304 млн акций, приведёт к налоговому сбору в размере более $25 млрд, поскольку оценка компании была существенно выше, чем в 2018 году. Но эти расчёты основывались на цене акций в $175 на 1 апреля, когда рыночная капитализация Tesla составляла $558 млрд. С тех пор акции выросли более чем вдвое до $425, что увеличило капитализацию Tesla до $1,3 трлн, поэтому бухгалтерские расходы также вырастут до $50 млрд.

Если Tesla в течение 30 дней, начиная со 2 декабря, подаст и выиграет апелляцию, Маск заплатит стандартную федеральную ставку в размере 37 % налога, но только после того как он воспользуется своим опционом 2018 года, чего он не обязан делать до 2028 года. Если же Верховный суд Делавэра откажется отменить первоначальное решение и совет директоров решит выпустить новый план на аналогичных условиях, потенциальные налоговые и бухгалтерские сборы могут составить более $100 млрд.

Источник изображения: Tesla

Дело в том, что отменённые по решению судьи Маккормик опционы Маска с точки зрения налогообложения больше не существуют. Поэтому попытка заключить новую сделку может нарушить раздел 409A Налогового Кодекса США, который инициирует немедленное налогообложение полной стоимости отложенной компенсации в день её предоставления, задолго до того, как отложенная компенсация будет облагаться налогом по обычным правилам. Дополнение 409А к Налоговому Кодексу было введено в 2005 году после того, как руководители Enron обналичили заложенные акции, которые получили в рамках своих компенсационных планов до того, как компания обанкротилась.

Маску придётся немедленно оплатить 57-процентный подоходный налог на разницу между ценой исполнения и текущей стоимостью акций, независимо от того, решит ли он реализовать опционы или нет. При текущей цене ценных бумаг $425 и цене исполнения $23,34, установленной в 2018 году, разница составит $122 млрд, что означает налоговый счёт почти на $70 млрд. Маск может избежать такого исхода лишь успешно обжаловав решение судьи Маккормик.

У совета директоров есть другой способ помочь Маску избежать дополнительных 20 процентов налога, но это все равно дорого обойдётся компании и её главе. Маск может получить 304 млн акций Tesla стоимостью $129 млрд по текущей цене, которые будут облагаться стандартной ставкой 37 процентов, что составит около $48 млрд.

В любом случае, масштабная продажа Маском полученных акция для покрытия налогового сбора может привести к падению курса акций на бирже, а компании всё равно придётся нести расходы на бухгалтерский учёт. И если переговоры об опционе начнутся заново, Маск может не согласиться на пятилетний период блокировки после исполнения, в течение которого он не может продать акции, что было одним из условий соглашения 2018 года.

Маск на сегодняшний день является самым богатым человеком в мире с состоянием более $400 млрд. В начале 2022 года в ответ на сообщение о налоговой задолженности в $11 млрд долларов он сообщил, что «заплатил больше всего налогов за всю историю для отдельного человека».

Нидерландская Nebius Group N.V. (бренд Nebius), бывшая материнская компания «Яндекса», оповестила участников мотивационной программы из России о необходимости продать опционы на акции Nebius до 19 января 2025 года. Требование о продаже относится к лицам, связанным с Россией (Russia Connected Person, RCP), пишет Forbes.

Источник изображения: Nebius Group

Правило будет применяться к участникам опционной программы, получающих доступ к ней через платформу EquatePlus, принадлежащую Computershare. Согласно письму Nebius Group, лицом, связанным с Россией, считается участник программы, постоянно или временно проживающий в стране, включая тех, у кого домашний адрес или место работы в стране, кто является налоговым резидентом России или просто здесь находится.

Те, кто относится к RCP, разделены ещё по одному признаку. Для тех, у кого акции были переведены на счёт до 16 декабря 2022 года, нет никаких ограничений по хранению и продаже. А те, у кого на счету к этой дате акций компании не было, держать их на этом счёте не смогут.

«Вы можете конвертировать завестившиеся (переданные настоящему владельцу от номинального держателя) акции — если они есть: вы увидите опцию исполнить/продать опцион. Возможности исполнить и держать опцион не будет, так как иметь акции на вашем счёте запрещено. Крайний срок исполнения и продажи опциона — 19 января 2025 года», — сообщается в письме Nebius Group.

Отмечено, что продажа может быть осуществлена только в том случае, если у продавца банковский счёт за пределами России и Белоруссии, поскольку Computershare не может совершать платежи на счета в этих странах.

Компания Nebius была вновь допущена к торгам на бирже NASDAQ 21 октября. Цена одной акции Nebius по итогам торгов 6 декабря составила $36,77 за штуку, что на 8 % ниже средневзвешенной цены исполнения оставшихся у сотрудников Nebius опционов в размере $40. После привлечения Nebius в начале декабря $700 млн от группы инвесторов, аналитики прогнозируют рост цены акций по меньшей мере до $50.

По словам источника Forbes, знакомого с ситуацией, срок продажи опционов до 19 января обусловлен требованиями брокера. На момент сделки по разделу активов «Яндекса» у её сотрудников было 2 245 300 опционов на покупку акций, включая 1 820 050 опционов, подлежащих продаже в течение 90 дней со дня возобновления торгов акциями.

Именно 19 января истекает 90 дней с момента возобновления торгов акциями Nebius. Проводить такие сделки после 19 января не разрешат — Computershare и брокеры не могут совершать сделки с резидентами России, отметил источник, добавив, что это относится только к бывшим сотрудникам.

«Вполне возможно, что это требование австралийского регулятора. Не обязательно, чтобы оно было связано с санкциями. Я полагаю, что это связано с выпуском акций, что есть запрет выпустить акцию в пользу Russia Connected Person», — допускает партнёр компании CLS Павел Карпунин.

Согласно данным Nebius, на конец III квартала, завершившегося 30 сентября 2024 года, у сотрудников компании оставалось 800 тыс. завестившихся опционов на акции.