Заявки от желающих претендовать на получение субсидий компаний в рамках так называемого «Закона о чипах» в США уже начали приниматься, и недавно чиновники сообщили, что интерес к программе проявили около 460 компаний. Среди них, как можно судить по официальной документации, оказалась и Micron Technology, которая заблаговременно расписала масштабный бизнес-план, который только для одной площадки в Айдахо сулит капитальные вложения в $15 млрд за ближайшие десять лет.

Источник изображения: Micron Technology

Второй проект Micron Technology, реализуемый в штате Нью-Йорк, подразумевает на первом этапе инвестиции в сумме $20 млрд с перспективной преодоления планки в $100 млрд на протяжении последующих двадцати лет. Власти штата Нью-Йорк согласились выделить около $5,5 млрд субсидий, но если говорить о федеральном субсидировании, то его масштабы только предстоит определить по итогам рассмотрения заявки на участие Micron Technology в соответствующей программе. В конечном итоге Micron хотела бы до 40 % всей памяти типа DRAM выпускать на территории США, и предприятие в штате Нью-Йорк должно сыграть ключевую роль в этой трансформации.

Важно понимать, что непосредственно на строительство предприятий в США власти страны готовы выделить на всех соискателей не более $39 млрд сроком на ближайшие пять лет. По некоторым оценкам, самые важные для экономики США проекты в данной сфере смогут претендовать на покрытие за счёт субсидий от 5 до 15 % капитальных затрат, причём и эти деньги получат далеко не все. Достаточно вспомнить, что только строительство двух предприятий TSMC в Аризоне потребует до $40 млрд затрат, а компания Intel собирается к середине десятилетия потратить на строительство своих предприятий в Аризоне и Огайо не менее $50 млрд. Samsung Electronics тоже наверняка будет претендовать на получение субсидий при строительстве своего предприятия по контрактному производству чипов в штате Техас, затраты на возведение которого оцениваются в $25 млрд.

Другими словами, при удачном стечении обстоятельств Micron Technology от силы сможет претендовать на $5 млрд федеральных субсидий на реализацию двух своих проектов в Айдахо и штате Нью-Йорк. Возможно, что в отсутствие существенных государственных вливаний и на фоне циклического характера изменения спроса на память Micron на каком-то этапе будет вынуждена либо пересмотреть свои планы, либо изменить график их реализации.

Квартального отчёта Micron Technology ждали многие участники фондового рынка, поскольку он в известной степени даёт представление о положении дел не только на рынке памяти, но и в полупроводниковом секторе в целом. Третий фискальный квартал для Micron характеризовался последовательным ростом выручки на 1,6 % и её снижением в два с лишним раза в годовом сравнении. В текущем квартале Micron рассчитывает на последовательный рост выручки, что даже важнее для инвесторов, чем итоги прошедшего периода.

Источник изображения: Micron Technology

Принятое в конце мая китайскими властями решение исключить продукцию Micron из состава критически важной национальной инфраструктуры, по актуальным прогнозам руководства компании, лишит её примерно половины выручки, поступающей от компаний со штаб-квартирами в Китае и Гонконге. Если учесть, что такие клиенты формируют до четверти всей выручки Micron, то потери от китайских санкций в итоге могут измеряться примерно 12 % совокупной выручки компании, как отмечается в презентации Micron Technology для инвесторов. Данные обстоятельства не помешают Micron вложить в развитие своей площадки в китайском Сиане до $600 млн в ближайшие несколько лет. Предприятие по тестированию и упаковке микросхем памяти будет построено в Индии, но при этом Micron будет расширять свои мощности на Тайване, а в Японии первой среди производителей чипов начнёт использовать оборудование для EUV-литографии.

Календарный 2023 год, по прогнозам руководства Micron, будет в целом по рынку характеризоваться ростом спроса на память типа DRAM на 2–5 %, по памяти типа NAND прогноз укладывается в диапазон от 8 до 9 %, что ниже долгосрочных прогнозов по темпам роста для отрасли в целом. Спрос должен активизироваться во втором полугодии, как считают в Micron. При этом объёмы поставок на обоих направлениях будут сокращаться по итогам всего 2023 года по отрасли в целом, конкретно для Micron существенное снижение будет наблюдаться именно в сегменте DRAM.

Компания сократила капитальные расходы на 40 % до $7 млрд по сравнению с прошлым годом, в их составе затраты на покупку оборудования для обработки кремниевых пластин сократились более чем на 50 %. В следующем фискальном году расходы последнего типа будут ниже, чем в текущем, как считают представители руководства компании. Недавно Micron также сократила количество запускаемых в обработку кремниевых пластин при производстве DRAM и NAND в среднем на 30 %, причём до начала 2024 года их количество не будет увеличиваться.

Третий фискальный квартал Micron Technology завершила снижением выручки на 57 % до $3,8 млрд в годовом сравнении, но последовательно она подросла почти на 2 %. Квартальная выручка на 71 % определялась реализацией памяти типа DRAM, на долю NAND пришлось 27 %. На первом из направлений выручка последовательно снизилась на 2 %, объёмы поставок в натуральном выражении выросли примерно на 10 %, а средняя цена снизилась на 10 %. В сегменте NAND выручка последовательно выросла на 14 %, поставки увеличились на 30 %, а средняя цена реализации снизилась примерно на 15 %. Складских излишков за квартал пришлось списать на сумму $400 млн. Операционные расходы достигли $866 млн, операционные убытки достигли $1,5 млрд, а чистые — $1,6 млрд.

В текущем фискальном квартале Micron рассчитывает получить от $3,7 до $4,1 млрд, по середине диапазона это будет соответствовать последовательному росту выручки. Операционные расходы планируется удержать в пределах $860 млн, а норма прибыли будет колебаться в отрицательных значениях от 8 до 13 % против текущих минус 16 %. Прогноз Micron по выручке на текущий квартал оказался выше ожиданий аналитиков, которые ориентировались на среднее значение $3,87 млрд. После закрытия торгов акции компании выросли в цене на 3 %. Отрасль по производству микросхем памяти, по мнению руководства Micron, в целом миновала дно с точки зрения динамики выручки, норма прибыли должна начать восстанавливаться в результате восстановления баланса спроса и предложения. Непосредственно для Micron дополнительную проблему создаёт ситуация с китайскими санкциями в отношении её продукции, но она лишь замедлит восстановление финансовых показателей компании, а не перечеркнёт его.

По итогам текущего года, как считает руководство Micron, объёмы поставок компонентов в сегменте ПК снизятся на двузначное количество процентов, а в сегменте смартфонов снижение ограничится 4–6 %. В свете китайских санкций компания подчёркивает свою ориентированность на сохранение своих позиций на мировом рынке памяти.

Micron представила свои первые устройства хранения данных UFS 4.0. Самые быстрые представители серии обеспечат скорости последовательного чтения до 4300 Мбайт/с и записи до 4000 Мбайт/с, что, по данным Micron, делает их самыми производительными модулями памяти UFS на сегодняшний день. Micron ожидает, что её накопители UFS 4.0 со сверхнизким энергопотреблением появятся во флагманских смартфонах, планшетах и ноутбуках уже в этом году.

Источник изображений: Micron

В линейке новых накопителей UFS 4.0 от Micron представлены продукты трёх ёмкостей — 256 и 512 Гбайт, а также 1 Тбайт. Все они оборудованы контроллерами собственного производства Micron. В более дорогих продуктах ёмкостью 512 Гбайт и 1 Тбайт используются 1-Тбит 232-слойные чипы флеш-памяти 3D TLC NAND с архитектурой с шестью массивами, которые обеспечивают скорость последовательного чтения и записи до 4300 и 4000 Мбайт/с соответственно. Устройство на 256 Гбайт немного медленнее, так как основано на памяти NAND с архитектурой с четырьмя массивами. Количество массивов отражает число отдельно работающих полей данных — чем их больше, чем быстрее память.

Новые модули хранения данных от Micron полностью соответствуют спецификации UFS 4.0 и используют две линии низкоуровневого протокола M-PHY Gear 5 для передачи данных. Кроме того, они поддерживают такие проприетарные возможности контроллера, как Data Stream Separation (разделяет часто используемые данные от редко используемых для оптимизации фоновой сборки мусора), Auto Read Burst (повышает производительность чтения за счёт использования дефрагментации устройства после длительного использования) и Eye Monitoring (контроль целостности сигнала).

Micron сообщает, что в дополнение к более высокой производительности, модули Micron UFS 4.0, обладают на 25 % более высокой энергоэффективностью. Использование 232-слойных чипов 3D TLC NAND большой ёмкости также позволяет Micron делать свои модули UFS 4.0 довольно тонкими. В компании заявляют, что их толщина не превышает 0,8–0,9 мм, что позволит производителям мобильных устройств либо сделать свои продукты тоньше, либо установить аккумулятор большей ёмкости.

«Последнее мобильное решение Micron тесно переплетает воедино нашу лучшую в своём классе технологию UFS 4.0, запатентованный контроллер с низким энергопотреблением, 232-слойную память NAND и гибко настраиваемую архитектуру встроенного ПО для обеспечения непревзойдённой производительности», — заявил Марк Монтиерт (Mark Montierth), генеральный менеджер мобильного бизнес-подразделения Micron.

В настоящее время Micron тестирует свои накопители UFS 4.0 совместно с ведущими производителями смартфонов и планирует начать их массовое производство во второй половине года.

Micron предупредила, что около половины её продаж, связанных с клиентами из Китая, могут быть затронуты расследованием управления кибербезопасности Китая. По информации от представителей Micron, выручка компании от предприятий из материкового Китая и Гонконга, включая прямые продажи и продажи через дистрибьюторов, составляет около четверти глобальной выручки Micron и остаётся основным источником риска.

Источник изображения: Micron

«Micron работает над смягчением этого воздействия с течением времени и ожидает увеличения изменчивости доходов от квартала к кварталу», — говорится в заявлении компании. Акции Micron, крупнейшего производителя микросхем памяти в США, упали на 1,5 % на торгах в Нью-Йорке в пятницу утром.

Технологический сектор стал ключевым полем битвы за национальную безопасность между двумя крупнейшими экономиками мира. Американские законодатели осудили действия Пекина против Micron как плохо завуалированную атаку на американскую компанию, в то время как сам Вашингтон вводит санкции против Китая. США внесли в чёрный список китайские технологические фирмы, перекрыли поставки продвинутых процессоров и запретили гражданам Китая оказывать помощь отечественной индустрии микросхем.

В мае регулятор кибербезопасности Китая заявил, что продукты Micron не прошли проверку, и запретил использовать чипы компании в «критической инфраструктуре». Пекин предостерёг операторов ключевой инфраструктуры от покупки товаров компании, заявив, что обнаружил «относительно серьёзные» риски кибербезопасности в продуктах Micron, продаваемых в стране.

Запрет на чипы Micron усугубил неопределённость, преследующую американских производителей микросхем, которые продают свою продукцию в Китай, крупнейший в мире рынок полупроводников. Такие компании, как Qualcomm, Broadcom и Intel, поставляют чипы на миллиарды долларов в страну, которая импортирует больше полупроводников, чем нефти. А компания Boise из Айдахо планирует вложить ещё $600 млн в существующее предприятие по упаковке чипов в центральном Китае. В ближайшие годы компания смонтирует дополнительные сборочные линии на своём существующем предприятии в городе Сиань.

США стремятся создать передовое производство чипов внутри страны и в дружественных странах, пытаясь сдержать геополитические амбиции Пекина. Intel объявила в пятницу о новом заводе по производству чипов стоимостью $4,6 млрд в Польше, а Micron близка к соглашению о выделении не менее миллиарда долларов на создание завода по упаковке чипов в Индии.

Попытки индийских властей привлечь в страну производителей полупроводниковых компонентов с точки зрения локализации выпуска такой продукции до сих пор не могли увенчаться успехом, но очередные слухи на эту тему дают надежду, что в этой южноазиатской стране может появиться предприятие Micron Technology по тестированию и упаковке чипов памяти. Проект предусматривает инвестиции в размере от $1 до $2 млрд.

Источник изображения: Micron Technology

По информации агентства Bloomberg, переговоры на эту тему ведутся руководством Micron с индийским правительством, и они близки к успешному завершению. Соответствующее заявление премьер-министр Индии Нарендра Моди (Narendra Modi) может сделать во время своего визита в США на следующей неделе, либо позднее. Micron Technology готова вложить в строительство профильного предприятия в Индии как минимум $1 млрд, а в случае успеха в реализации проекта сумма может вырасти до $2 млрд.

С одной стороны, данный проект выгоден индийским властям, которые давно пытаются разместить на своей территории достаточно современные высокотехнологичные предприятия. С другой стороны, для Micron инициатива может быть интересна в свете возникающих ограничений на реализацию своей продукции в соседнем Китае, но компания сегодня уже доказала, что не собирается ограничивать инвестиции в экономику КНР. Местные регуляторы не так давно признали продукцию Micron непригодной для использования на объектах критически важной информационной инфраструктуры, но это не лишило Micron решимости потратить $603 млн на модернизацию и расширения своего предприятия по тестированию и упаковке чипов памяти в китайском Сиане.

Власти Индии выделили $10 млрд на субсидирование строительства предприятий по производству чипов на территории страны, они готовы покрывать до половины затрат инвесторов. Сложно сказать, будет ли предприятие Micron соответствовать необходимым критериям для получения субсидий. Власти страны традиционно делают упор на организацию более сложных производств, чем тестирование и упаковка чипов, но в качестве первого шага сгодится и проект Micron.

За прошедшее с осени прошлого года время санкции США и КНР в отношении производителей чипов, работающих в Поднебесной, стали обоюдными в случае с компанией Micron Technology. Недавно власти Китая запретили использовать продукцию этой марки в критически важной инфраструктуре страны. При этом американский производитель памяти намерен в ближайшие несколько лет потратить $603 млн на расширение и модернизацию своего предприятия в Китае.

Источник изображения: Micron Technology

Об этом сообщило агентство Reuters, напомнив о наличии у Micron Technology действующего предприятия по тестированию и упаковке чипов в китайском Сиане. Своё заявление о намерениях продолжит инвестиции в местное предприятие представительство Micron сделало со страниц одной из популярных в Китае социальных сетей. В тексте не содержалось никаких упоминаний о принятом властями страны решении по ограничению использования памяти данной марки на объектах критически важной инфраструктуры. Руководство американского производителя выразило решимость сохранить свой бизнес в Китае и местную команду специалистов.

В рамках инициативы по модернизации китайского предприятия Micron намеревается закупать оборудование для тестирования и упаковки чипов памяти, производимое в Китае местным подразделением тайваньской компании Powertech Technology. Услугами этого поставщика Micron пользуется с 2016 года. Кроме того, на предприятии в Сиане появится новая производственная линия по выпуску чипов мобильной памяти DRAM, флеш-памяти NAND и готовых твердотельных накопителей. Предприятие Powertech тоже расположено в Сиане, контракт с Micron позволит ему увеличить штат на 1200 человек, а сам американский производитель памяти примет на работу ещё 500 сотрудников. В итоге численность занятого в Китае персонала Micron вырастет до более чем 4500 человек. Как поясняет издание DigiTimes, компания Micron получила возможность приобрести активы Powertech в Китае после шести лет сотрудничества между компаниями. Предприятие Powertech в Сиане по производству технологического оборудования, которым пользуется Micron, сможет перейти в собственность этого американского производителя памяти. Руководство Powertech уже уведомлено о соответствующих намерениях Micron.

Претендуя на получение государственных субсидий в США из-за намерений развивать локальное производство памяти, Micron Technology попадает под ряд ограничений на расширение своей деятельности в Китае. По всей видимости, модернизация предприятия в Сиане укладывается в допустимые рамки требований американских властей, а используемое для этого оборудование не попадает под ограничения в сфере экспортного контроля США, поскольку они касаются в основном аппаратов для обработки кремниевых пластин, а не тестирования и упаковки чипов памяти.

Пока аналитики гадают, в какой степени запрет китайскими властями на использование продукции Micron Technology в критически важной информационной инфраструктуре повлияет на бизнес американской компании и её конкурентов, некоторые источники сообщают о первых негативных последствиях принятого решения для бизнеса китайских же партнёров американского поставщика памяти.

Источник изображения: Memblaze

По крайней мере, издание South China Morning Post сообщает, что китайский производитель твердотельных накопителей корпоративного класса — компания Memblaze, буквально за три дня до появления официальной информации о результатах расследования китайскими регуляторами в отношении Micron Technology приняла решение отменить публичное размещение собственных акций на фондовой площадке Шанхая.

Эти шаги Memblaze отражают, как действия Пекина против Micron, включая фактический запрет на продажу его продукции на внутреннем рынке, могут повлиять на бизнес местных компаний. И этот пример не единственный. Ведущие китайские производители серверов, в том числе Inspur Group и Lenovo Group, обратились к поставщикам с просьбой приостановить поставки модулей, содержащих микросхемы памяти производства Micron.

Memblaze считается крупным клиентом Micron Technology на китайском рынке. Как сообщается, она сформировала запас микросхем памяти этого американского производителя на сумму в несколько десятков миллионов долларов США. Memblaze, которая с 2011 года поставляет твердотельные накопители, закупает память для них у нескольких компаний, и Micron Technology являлась лишь одной из них. Судя по всему, китайский производитель сохранит возможность продавать свои решения на базе памяти Micron тем китайским клиентам, которые не используют их на объектах критически важной инфраструктуры. В руководстве Memblaze присутствуют граждане КНР с опытом работы в китайском представительстве Micron Technology, что позволяет предположить наличие между компаниями тесных партнёрских отношений. В мае 2021 года Micron Semiconductor Asia даже стала владельцем 1,37 % акций Memblaze.

Не так давно китайские регуляторы в сфере информационной безопасности запретили операторам национальной критически важной инфраструктуры закупать продукцию американской компании Micron Technology. Эти меры не остались без внимания министра торговли США Джины Раймондо (Gina Raimondo), которая на прошлой неделе выступила с резким осуждением действий китайских властей.

Источник изображения: Reuters

Соответствующие заявления чиновница сделала на пресс-конференции, которая прошла после встречи министров торговли стран так называемой Индо-Тихоокеанской основы для процветания в Детройте. По её словам, США не только твёрдо возражают против действий властей КНР в отношении продукции Micron, но и не будут с ними мириться, а также считают подобные меры злоупотреблением экономическим влиянием. По мнению американской стороны, как можно судить по сделанным Раймондо заявлениям, действия КНР в отношении Micron не увенчаются успехом.

Меры противодействия «нерыночной практике КНР», как поясняет чиновница, США будут координировать с партнёрами по G7. Иностранные компании смогут претендовать на получение части субсидий, которые власти США намерены направить на развитие национального производства полупроводниковых компонентов. По словам чиновницы, претендовать на получение субсидий смогут компании из Японии, Южной Кореи и Сингапура. На встрече с министром торговли КНР Ван Вэньтао (Wang Wentao) в четверг ситуация с запретом на закупку продукции Micron Technology тоже обсуждалась, по информации Reuters.

Китай недавно объявил об отказе от использования продуктов Micron в ключевых отраслях, что стало результатом усиления напряжённости между Китаем и США. Китай проводит кампанию по сокращению зависимости от иностранных технологий, предлагая аффилированным с государством фирмам перейти на местное ПО и поощряя отечественное производство микросхем. Власти уже несколько лет сокращали закупки чипов Micron, выбирая вместо этого отечественные или южнокорейские варианты.

Источник изображения: Micron

Обзор более сотни государственных тендеров, проведённый агентством Reuters, показал, что, хотя ранее китайские правительственные органы регулярно размещали запросы на покупку чипов Micron, с 2020 года количество таких запросов резко сократилось. Вместо этого основная часть закупок чипов досталась китайским производителям, включая Huawei, производителя серверов Inspur, а также гигантов видеонаблюдения Uniview и Hikvision.

Аналитики уверены, что крупнейший производитель микросхем памяти в США стал лёгкой мишенью, учитывая собственные успехи Китая в производстве микросхем памяти. «Большинство чипов Micron можно заменить аналогами китайского производства, а отсутствующие приобрести у других поставщиков. Поэтому запрет продукции Micron не повредит Китаю», — заявил Альфредо Монтуфар-Хелу (Alfredo Montufar-Helu), глава пекинского аналитического центра The Conference Board China Center.

За последние три года в Китае проводилось всего четыре тендера, в которых упоминалась продукция Micron, но до 2020 года продукты Micron были весьма востребованы. Когда-то Китай был крупнейшим рынком для Micron, принося половину её 20-миллиардного дохода в 2017 финансовом году, но в прошлом году эта доля сократилась до 16 %. «Micron уже довольно давно находится в эпицентре урагана, и в последние годы его операции в Китае сталкиваются с растущими проблемами», — отметил Монтуфар-Хелу.

Доля дохода иностранных технологических компаний от продаж в Китае / Источник изображения: Reuters

В 2018 году Micron оказалась втянутой в патентный спор с поддерживаемым государством китайским производителем чипов Fujian Jinhua, что привело сначала к временному запрету на продажу основной продукции Micron в Китае, а затем к прекращению производства DRAM Micron в Шанхае на фоне эскалации торговой напряжённости с Вашингтоном. По прогнозам Micron, снижение дохода компании от действий Китая не превысит 9 %.

Микросхемы производства южнокорейских компаний SK Hynix и Samsung Electronics по-прежнему включаются в крупные государственные контракты Китая, но часто в дополнение к собственной продукции. Между тем, американские фирмы остаются крупными игроками с процессорами Intel, графическими процессорами Nvidia и серверами Dell, приобретёнными сотнями государственных органов после 2020 года.

Американская компания Micron Technology на сегодняшней конференции спрогнозировала снижение доходов в размере от одного до нескольких процентов после запрета Китая на продажу её чипов памяти ключевым отечественным отраслям промышленности. Помимо этого финансовый директор Micron Марк Мерфи (Mark Murphy) заявил, что решение Китая по запрету на покупку продукции компании не имеет четких оснований.

Источник изображения: Micron

В минувшее воскресенье китайский регулятор заявил, что Micron, крупнейший американский производитель чипов памяти, провалил проверку кибербезопасности своих продуктов, в связи с чем Китай вводит запрет для операторов ключевой инфраструктуры на покупку продукции компании. В заявлении не уточнялось подробностей того, какие именно риски были обнаружены и какие продукты компании будут затронуты. Аналитики сказали, что не видят значительного влияния на Micron, поскольку большинство её ключевых клиентов в Китае являются производителями бытовой техники, но предупредили, что этот шаг может побудить некоторые компании избавить свои цепочки поставок от продукции Micron из-за политических рисков.

Финансовый директор Micron Марк Мерфи (Mark Murphy) заявил на сегодняшней конференции о том, что неясно, чем обеспокоен Пекин. «В настоящее время мы оцениваем последствия в диапазоне от пары процентов до более крупных однозначных чисел процентов от общего дохода компании», — сказал Мерфи. Другими словами, речь идёт о падении доходов на 1–9 %. Выступление помогло акциям Micron сократить потери — акции просели лишь на 3,4 % до $65, тогда как до открытия рынка падение составляло 6 %.

Micron — это первый американский производитель микросхем, ставший мишенью Пекина после введения Вашингтоном ряда мер экспортного контроля в Китай некоторых американских электронных компонентов и средств производства микросхем. Заметим, что прямые и косвенные продажи компаниям с китайскими штаб-квартирами составляют около четверти доходов Micron. Однако, как упоминалось выше, в основном это производители бытовой техники и электроники, не предназначенных для критической инфраструктуры, к которой относится запрет.

В силу понятных причин фондовый рынок начал реагировать на вчерашний запрет китайскими властями на использование продукции Micron в критической инфраструктуре на территории КНР только после начала деловой недели. Многие аналитики сходятся во мнении, что для бизнеса Micron это не будет большой потерей, но акции компании до начала торгов упали в цене на 5 %.

Источник изображения: Micron Technology

Выручка Micron Technology, судя по годовым отчётам компании, в последние годы всё меньше зависела от китайского региона. Непосредственно в континентальной части Китая компания по итогам прошлого года получила не более 11 % всей выручки, что гораздо ниже показателей многих компаний из США. При этом аналитики Jefferies вообще утверждают, что основная часть продаваемых Micron в Китае микросхем памяти используется в потребительской электронике типа ноутбуков и смартфонов, а запрет китайских регуляторов распространяется лишь на объекты критической инфраструктуры типа центров обработки данных.

Источник изображения: CNBC

По мнению аналитиков Bernstein, полная потеря Micron всей китайской выручки маловероятна, и негативное влияние санкций со стороны местных властей должно ограничится лишь несколькими процентами. Китайские власти наверняка попросят южнокорейских производителей восполнить потери, возникающие из-за запрета на использование продукции Micron, но американские оппоненты уже обратились к руководству Samsung Electronics и SK hynix с настоятельной рекомендацией не делать этого. Тем более, что оба корейских производителя сильно зависят от благосклонности властей США, ведь у них в Китае расположены крупнейшие предприятия по производству памяти, которые неизбежно будут нуждаться в модернизации, а американские чиновники запретили поставлять в КНР определённый ассортимент производственного оборудования. Корейским властям удалось договориться об отсрочке вступления этих ограничений в силу до октября этого года, и они рассчитывают дополнительно продлить действие этих исключений, чего будет сложно добиться в случае возникшей конфронтации с властями США.

По мнению аналитиков Bernstein, компании Kioxia и Western Digital тоже вряд ли кинутся восполнять пробелы, возникающие на китайском рынке из-за запрета на использование продукции Micron на объектах критической инфраструктуры. По мнению специалистов Counterpoint Research, отчасти спасает ситуацию общее состояние рынка памяти, который столкнулся с сильнейшим за долгие годы перепроизводством продукции. Имеющиеся запасы сгладят негативное влияние китайских санкций в краткосрочном периоде, но если запрет сохранится через два или три года, то китайским клиентам придётся рассчитывать на зарубежных поставщиков типа тех же Samsung и SK hynix. Последние, правда, в сложившейся ситуации буквально оказываются между двух огней.

Компания Micron Technology объявила сегодня о том, что запустит первое в Японии производство чипов с применением EUV-литографии. Технология будет применяться для производства следующего поколения чипов DRAM — по техпроцессу 1γ (1 гамма). Власти Японии заинтересованы в организации на территории страны передовых полупроводниковых производств, а потому Micron может получить субсидии на $1,5 млрд, для организации выпуска DRAM с использованием EUV-литографии.

Источник изображения: Micron Technology

Как поясняет Bloomberg, проект модернизации существующего предприятия Micron в Хиросиме уникален тем, что позволит впервые установить на территории Японии оборудование для работы со сверхжёсткой ультрафиолетовой литографией (EUV). О выделении необходимых субсидий может быть объявлено уже на этой неделе, поскольку сегодня в Токио состоялась встреча премьер-министра Фумио Кисиды (Fumio Kishida) и прочих японских чиновников с делегацией представителей зарубежных компаний.

Представители Micron Technology в эту делегацию тоже попали, а компанию им составят руководители Intel, IBM и Applied Materials — американских компаний, располагающих продвинутыми литографическими технологиями. IBM будет помогать японскому консорциуму Rapidus наладить на территории страны массовый выпуск 2-нм чипов к 2027 году. Из числа азиатских производителей чипов в Японию на переговоры приглашены руководители TSMC и Samsung Electronics. Последняя, как считается, претендует на получение субсидий, которые будут направлены на строительство в Японии экспериментальной линии по упаковке микросхем памяти.

Для Micron развитие производства на территории Японии может стать своего рода компенсацией угрозы запрета на продажу памяти в Китае, поскольку недавно власти Поднебесной начали расследование в отношении продукции Micron, которую подозревают в наличии угроз для информационной безопасности. Своих предприятий в Китае у Micron нет, она выпускает память в США, Тайване, Сингапуре и Японии, но рынок КНР обеспечивает её 11 % выручки. В конце этой недели японскому премьер-министру также предстоит встретиться с коллегами из стран «большой семёрки», и вопрос расширения сотрудничества с американской Micron Technology может быть включён в повестку дня.

С 2013 года Micron вложила в свой бизнес в Японии более $13 млрд. Наладить здесь выпуск микросхем оперативной памяти с использованием EUV-литографии по так называемому техпроцессу 1γ (гамма, 10-нм класс) компания рассчитывает с 2025 года, причём синхронно он будет внедрён и на предприятиях Micron на Тайване. Всего за несколько лет в модернизацию своего японского предприятия Micron рассчитывает вложить до $3,6 млрд. Профильное оборудование на предприятие в Хиросиме будут поставлять как японская Tokyo Electron, так и нидерландская ASML. Помимо собственного капитала, Micron может привлечь к реализации проекта не только субсидии центральных властей Японии, но и средства муниципального бюджета Хиросимы.

На прошлой неделе китайские власти заявили о намерениях проверить продукцию американской Micron Technology на информационную безопасность с целью её пригодности для дальнейшего использования в объектах национальной инфраструктуры. Расследование, по словам представителей американского производителя, никак не повлияло на его текущую деятельность.

Источник изображения: Micron Technology

«Поставки продукции Micron, её разработка и производство, продажи и прочие функции осуществляются в обычном режиме», — заверили представители компании. По их словам, Micron настаивает на безопасности своей продукции и демонстрирует абсолютную приверженность интересам своих клиентов. Напомним, что известия о начале расследования китайских властей в отношении безопасности продукции Micron на прошлой неделе вызвали снижение курса акций компании на 4,4 %. В минувший понедельник они подешевели ещё на 1,2 %.

В континентальной части Китая компания получает около 11 % своей выручки, поэтому вероятный запрет на реализацию памяти этой марки в КНР мог бы подорвать доходы американского производителя. В то же время, для китайской стороны подобный запрет не стал бы серьёзным ударом по инфраструктуре, поскольку продукцию Micron можно будет заместить как изделиями южнокорейских марок, так и китайских. Местные производители добились неплохих успехов в производстве микросхем как оперативной памяти, так и твердотельной.

Фондовому рынку потребовалось некоторое время, чтобы отреагировать на решение китайских регуляторов провести расследование в отношении наличия угроз для национальной безопасности со стороны продукции Micron Technology. Акции последней в США подешевели на 4,4 %, а вот капитализация ряда китайских компаний в совокупности в понедельник выросла на $12 млрд.

Источник изображения: Micron Technology

Как поясняет Bloomberg, акции Ingenic Semiconductor выросли в цене на 19 %, а ценные бумаги Advanced Micro-Fabrication Equipment подорожали на 10 % во время торговой сессии на фондовой площадке Шанхая. Инвесторы увидели в расследовании китайских властей ответные шаги на действия западных стран, ограничивающих поставки оборудования и полупроводниковых компаний в КНР. Компания Micron на китайском рынке в прошлом году получила около 11 % выручки, её акции на фоне этих известий подешевели на 4,4 %.

Примечательно, что и котировки акций корейских конкурентов устремились вниз. Акции SK hynix подешевели на 2,3 %, акции Samsung Electronics — на 1,6 %. По мнению некоторых аналитиков, клиенты Micron в Китае могут переключиться на продукцию других марок, выпускаемую местными компаниями. Производство памяти — это не такой технически сложный процесс по сравнению с логическими микросхемами, и он неплохо освоен китайскими участниками рынка. Конечно, при этом нельзя утверждать, что продукция Micron в Китае будет запрещена, поэтому первая реакция фондового рынка может быть чрезмерно импульсивной.

В календаре американского производителя памяти Micron Technology уже завершился второй фискальный квартал 2023 года, и снижение выручки на 53 % в годовом сравнении до $3,69 млрд вполне соответствовало ожиданиям рынка. На отдельных участках спрос на память начнёт оживляться уже во втором календарном полугодии, а с 2025 годом в Micron вообще связывают надежды на достижение рекордной доли рынка в свете бума систем искусственного интеллекта.

Источник изображения: Adobe Stock

В этом контексте представители Micron поясняют, что средний сервер, заточенный под работу с системой искусственного интеллекта, оснащается в восемь раз большим объёмом оперативной памяти и в три раза большим объёмом флеш-памяти типа NAND. В серверном сегменте, как считает руководство Micron, выручка компании достигла дна в минувшем квартале. К концу календарного 2023 года складские запасы клиентов в сегменте ЦОД должны достичь «относительно здорового уровня», как считают в Micron.

По итогам 2023 года объёмы поставок ПК должны снизиться на 5‒6 %, по прогнозам Micron Technology. Сейчас складские запасы памяти в этом сегменте превышают норму, но они значительно улучшились относительно предыдущих периодов, и в ближайшие шесть месяцев спрос на микросхемы памяти даже начнёт расти. В первой половине следующего календарного года клиентские системы продемонстрируют переход к доминированию оперативной памяти типа DDR5 от DDR4. В сегменте графических решений спрос на память во втором полугодии окажется выше, чем в первом.

Наконец, в сегменте мобильных устройств по итогам года количество реализованных смартфонов должно сократиться относительно предыдущего периода, как ожидают в Micron. Запасы памяти на складах производителей смартфонов продолжат приближаться к норме на протяжении всего 2023 года, а в ближайшие шесть месяцев объёмы отгрузки памяти даже начнут расти. В минувшем квартале на 5 % выросла выручка Micron от реализации памяти в автомобильном сегменте, спрос на такую продукцию продолжит расти во втором полугодии.

В прошедшем квартале Micron пришлось списать $1,43 млрд из-за наличия излишков продукции. Норма прибыли достигла 31,4 % с отрицательным знаком, поскольку квартал пришлось завершить с $2,1 млрд чистых убытков. На микросхемы оперативной памяти в прошлом квартале пришлось 74 % всей выручки Micron, последовательно эта выручка сократилась на 4 %, хотя фактические поставки выросли на 14‒15 %, средняя цена реализации при этом последовательно снизилась на 20 %.

Выручка от реализации твердотельной памяти в прошедшем квартале формировала 24 % совокупной, она последовательно снизилась на 20 %, а объёмы поставок продукции последовательно выросли на 5‒9 %, средняя цена реализации упала на 25 % по сравнению с первым фискальным кварталом текущего года.

В текущем квартале Micron рассчитывает выручить от $3,5 до $3,9 млрд, норма прибыли останется отрицательной в диапазоне от 18,5 до 23,5 %, операционные расходы в среднем составят $900 млн. Капитальные затраты на текущий фискальный год компания рассчитывает сократить на 40 % до $7 млрд, причём затраты на покупку оборудования для производства памяти сократятся более чем на 50 % по сравнению с предыдущим годом. В фискальном 2024 году, который начнётся осенью текущего, эти затраты снизятся ещё сильнее. Сейчас количество обрабатываемых Micron кремниевых пластин сократилось на 25 %. По итогам текущего календарного года объёмы выпуска микросхем оперативной памяти должны сократиться существенным образом, по флеш-памяти тоже будет наблюдаться снижение. Одновременно придётся сократить численность персонала на 15 %, но основная часть профильных мероприятий уже завершена.

В целом спрос на память типа DRAM в отрасли, по итогам 2023 календарного года, как считают в Micron, вырастет на 5 %, а в сегменте NAND — на 11‒12 %, что заметно ниже среднесрочных прогнозов, сформированных ранее. В целом способность отрасли снабжать рынок микросхемами памяти обоих типов в этом году, как предполагает руководство Micron, будет отставать от темпов роста спроса, и это позволит в известной степени снизить запасы готовой продукции, накопившиеся на складах. Если все участники рынка в совокупности по итогам 2023 года сократят объёмы выпуска DRAM и NAND, восстановление рынка произойдёт быстрее.

При этом Micron не собирается отказываться от строительства новых предприятий, в штате Айдахо одно из них начнёт возводиться в этом году, в штате Нью-Йорк — в следующем. Компания достигла определённого прогресса в подготовке к подаче заявки на получение субсидий из бюджета США на строительство этих предприятий.