На минувшем квартальном отчётном мероприятии руководству Nvidia неизбежно пришлось говорить о темпах экспансии производства и поставок ускорителей с архитектурой Blackwell, поскольку инвесторы при принятии своих решений привыкли смотреть в будущее. В текущем квартале, по словам представителей Nvidia, она поставит больше ускорителей Blackwell, чем рассчитывала изначально.

Источник изображения: Nvidia

Тем не менее, в денежном выражении оценка объёмов продаж осталась неопределённой, она по-прежнему измеряется «несколькими миллиардами долларов». Уже поставленные клиентам 13 000 ускорителей Blackwell компания к серийным отгрузкам не причисляет, поскольку они являются инженерными образцами. В любом случае, как сообщает CNBC со ссылкой на комментарии основателя Nvidia Дженсена Хуанга (Jensen Huang), корпорация Microsoft скоро начнёт предварительную демонстрацию своих систем на базе Blackwell клиентам в облачном сегменте. Фотографиями серверных систем на основе Blackwell также успели поделиться компании Microsoft, Oracle, OpenAI и Dell.

«Производство Blackwell идёт полным ходом. Мы в этом квартале поставим больше Blackwell, чем рассчитывали ранее», — признался генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг (Jensen Huang). Он также заверил, что в следующем квартале объёмы поставок Blackwell последовательно увеличатся, как и во втором квартале следующего года. Сейчас количество поставляемых Nvidia ускорителей Blackwell ограничивается не спросом, а возможностями партнёров компании, которые помогают их выпускать. «Дело в том, что спрос превышает предложение, и это вполне ожидаемо на ранних этапах революции в сфере искусственного интеллекта», — заявил Хуанг.

Глава компании попутно перечислил партнёров, которые помогают выпускать ускорители вычислений. В их число попали TSMC, SK hynix и Micron, а вот Samsung Electronics в нём до сих пор отсутствует. Это значит, что поставлять свою память HBM3E для нужд Nvidia южнокорейский гигант всё ещё не начал.

Необходимость наращивать объёмы поставок Blackwell снизит норму прибыли в ближайшем квартале, которая уже находится на уровне 73,5 %, но к середине следующего года компания рассчитывает вернуть её на уровень около 75 %. Ускорители Blackwell клиентам поставляются как в виде отдельных ускорителей, так и готовых серверных стоек. Наличие проблем с перегревом у этих систем глава Nvidia не подтвердил, хотя и отметил, что на данном этапе приходится делать много инженерной работы, но резюмировал свой комментарий короткой фразой «Blackwell находится в великолепной форме».

Обсуждая преемственность поколений ускорителей, руководство Nvidia пояснило, что по мере распространения изделий семейства Blackwell ускорители предыдущего поколения Hopper будут использоваться для обслуживания уже существующих больших языковых моделей, а не создания новых. В конечном итоге Blackwell разойдётся по рынку в больших количествах, чем Hopper. Сейчас компания уже отгрузила около 100 000 ускорителей с архитектурой Hopper, семейству Blackwell придётся перекрыть это количество. Поставки Hopper продолжатся параллельно с Blackwell, как это происходит в последние годы со всеми ускорителями Nvidia.

Квартальный отчёт Nvidia в календаре финансовой статистики стоит особняком, но не только это привлекает к нему повышенное внимание. Уже несколько кварталов подряд выручка компании растёт ударными темпами, подогреваемая спросом на компоненты для систем искусственного интеллекта. В прошлом квартале Nvidia увеличила общую выручку на 94 %, а в сегменте серверных вычислений прирост достиг 112 %.

Источник изображений: Nvidia

Выручив за квартал $35,08 млрд в целом, Nvidia превзошла ожидания инвесторов, которые в среднем рассчитывали на $33,16 млрд. Удельный доход на одну акцию в размере 81 цента также оказался выше прогнозируемых 75 центов. Более того, в текущем квартале Nvidia рассчитывает выручить в среднем $37,5 млрд, и эта сумма также выше заложенных в прогноз аналитиками $37,08 млрд. В любом случае, основания для разочарования у инвесторов появились, поскольку если в этом квартале Nvidia рассчитывает на рост выручки примерно на 70 %, то год назад он составлял 265 %. Темпы роста выручки компании замедляются, и фиксация подобных ожиданий вызвала падение курса акций Nvidia на 2,5 % после публикации отчётности.

Если же рассматривать итоги третьего квартала, то выручка Nvidia успела вырасти на 94 % до $35,08 млрд, но даже в этом случае темпы роста оказываются ниже, чем в трёх предыдущих кварталах, когда они составляли 122 %, 262 % и 265 % соответственно. Так или иначе, акции Nvidia с начала года выросли в цене почти в три раза, и нынешняя коррекция не может считаться серьёзной. Компания является самой дорогой среди публичных, этот статус сейчас не так просто оспорить.

Чистая прибыль компании в третьем квартале выросла на 100 % до $20,01 млрд (non-GAAP), а операционная прибыль увеличилась на 101 % до $23,3 млрд. Норма прибыли выросла год к году не изменилась и составила 75 %. Впрочем, операционные расходы компании тоже увеличились на 50 % до $3,05 млрд. Удельный доход на одну акцию вырос на 103 % до $0,81.

Локомотивом выручки Nvidia, как можно догадаться, остаётся серверный сегмент. Он в целом позволил компании увеличить профильную выручку на 112 % до $30,8 млрд. Другими словами, в серверном сегменте компания получила 88 % своей выручки за третий квартал. Аналитики рассчитывали на сумму в $28,82 млрд, если говорить о серверном сегменте в отдельности. Впрочем, из указанных $30,8 млрд примерно $3,1 млрд пришлись на выручку от реализации телекоммуникационного оборудования, и только $27,64 млрд в чистом виде относятся к ускорителям и процессорам серверного назначения. На данном направлении выручка Nvidia в годовом сравнении выросла на 132 %.

Предвосхищая вопросы о вероятных проблемах с поставками ускорителей поколения Blackwell, финансовый директор Колетт Кресс (Colette Kress) заявила, что клиенты уже получили около 13 000 образцов таких ускорителей. Генеральный директор Дженсен Хуанг (Jensen Huang) подчеркнул, что Blackwell находится в стадии массового производства. Все основные клиенты Nvidia получили образцы Blackwell и делают всё возможное для скорейшей их установки в свои центры обработки данных. В четвёртом квартале компания по-прежнему рассчитывает выручить на поставках Blackwell несколько миллиардов долларов США, а масштабировать их она будет в первом квартале. В прошлом квартале компании удалось существенно нарастить поставки ускорителей H200 поколения Hopper.

Неизбежно состоявшееся обсуждение недавних слухов о перегреве компонентов семейства Blackwell в составе серверных стоек NVL72 вынудило основателя компании отрицать наличие подобных проблем: «Нет никаких сложностей с нашими жидкостно охлаждаемыми системами Grace Blackwell. Инженерная работа не так проста, как и вся наша деятельность, но мы находимся в хорошей форме». Microsoft и CoreWeave уже устанавливают данные системы для собственных нужд. Колетт Кресс добавила, что сперва ускорители Blackwell обеспечат норму прибыли в районе чуть выше 70 %, но позже она увеличится по мере наращивания объёмов поставок. К середине следующего года она может вернуться к уровню около 75 %. Колетт Кресс подчеркнула, что изменения в фотомаску для изготовления чипов Blackwell были успешно внесены, и это позволит при производстве снизить уровень брака.

Финансовый директор Nvidia призналась, что спрос превышает предложение как в отношении Hopper, так и Blackwell, и в последнем случае такое положение дел сохранится на протяжении нескольких кварталов 2026 фискального года, который в календаре компании начнётся в феврале 2025 года. Хуанг добавил, что для увеличения объёмов выпуска Blackwell партнёрам компании придётся вводить в строй новые производственные линии, это позволит повысить уровень выхода годной продукции и сократить время цикла, в конечном итоге увеличивая объёмы выпуска.

Игровой бизнес Nvidia выступил лучше ожиданий ($3,03 млрд), продемонстрировав рост выручки на 15 % до $3,28 млрд. Самое удивительное, что выросли объёмы продаж не только игровых GPU серии GeForce RTX 40 для ноутбуков, но и компонентов для игровых консолей Nintendo Switch, которые сейчас находятся на излёте своего жизненного цикла.

Сегмент автомобильной электроники прибавил в выручке 72 % до $449 млн, во многом благодаря спросу на чипы для систем автопилота. Компоненты для робототехнических систем учитываются в той же статье доходов. Сегмент профессиональной визуализации, описывающий продажи графических адаптеров семейства Quadro, прибавил 17 % год к году до $486 млн. Сегмент OEM вырос на треть, но до скромных $97 млн.

В целом, если распределять выручку Nvidia на вычислительные и телекоммуникационные компоненты, с одной стороны, и на графические решения как таковые, то в первом случае она составила $31,04 млрд, а во втором ограничилась $4,05 млрд по итогам третьего квартала.

Когда основателя Nvidia Дженсена Хуанга на отчётной конференции спросили о возможном влиянии повышенных таможенных пошлин, которые грозит ввести Дональд Трамп (Donald Trump) в США, глава компании лишь выразил готовность смириться с решением новой администрации и поддержать такое решение.

Аналогом западной «чёрной пятницы» в Китае является «день холостяков» 11 ноября, к которому местные торговые площадки стараются приурочить распродажи самых разных товаров, включая смартфоны. Как выяснили аналитики Counterpoint Research, в этом году за две недели распродаж в Китае было реализовано на 9 % меньше смартфонов, чем в прошлом.

Источник изображения: Apple

В исследовании учитывалась статистика продаж смартфонов в Китае за период с 30 октября по 12 ноября 2023 года, а также с 28 октября по 10 ноября 2024 года. Если до начала этого периода объёмы продаж смартфонов в Китае немного превосходили прошлогодние показатели, то по итогу двух недель распродаж результаты оказались на 9 % хуже. Примечательно, что продукция Apple на китайском рынке в этом году просела на некое двузначное количество процентов, точное изменение авторы исследования не приводят.

К сезону распродаж конкуренты Apple подошли во всеоружии. Huawei удалось увеличить объёмы продаж смартфонов на 7 % по сравнению с прошлым годом, во многом благодаря щедрым скидкам на модели серий Pura 70 и Mate 60, а также выходу серии Nova 13 на базе процессоров Kirin с поддержкой сетей 5G. Марка Oppo в сочетании с OnePlus нарастила объёмы продаж смартфонов на 6 %, во многом за счёт относительно доступных моделей, как и в случае с Vivo, увеличившей объёмы продаж смартфонов на 5 % год к году.

Xiaomi пришлось по итогам осенних распродаж в Китае столкнуться со снижением объёмов реализации смартфонов на 6 %. «Лучом света в тёмном царстве» выглядела только серия Xiaomi 15. Марка Honor продемонстрировала снижение на 15 %. Новое семейство смартфонов Magic 7 просто не успело попасть на рынок к моменту завершения распродаж. Так или иначе, в структуре продаж смартфонов Apple наибольшим спросом пользовались модели iPhone 16 Pro и iPhone 16 Pro Max, представленные в сентябре.

Генеральный директор Qualcomm Криштиано Амон (Cristiano Amon) заявил, что к 2029 году компания рассчитывает нарастить свою выручку в новых для себя сегментах рынка на $22 млрд в год, и $4 млрд из этой суммы прирастут в сегменте процессоров для ПК. В данный момент Qualcomm около 75 % выручки от реализации чипов получает в сегменте смартфонов.

Источник изображения: Qualcomm Technologies

Увеличение годовой выручки на $22 млрд в год будет её довольно серьёзным ростом, ведь за предыдущий фискальный год Qualcomm от реализации чипов для смартфонов выручила $24,86 млрд, а её совокупная выручка достигла $39,96 млрд, хотя и снизилась на 3,2 % по сравнению с предыдущим отчётным периодом. Более половины всей выручки компании определяли Apple, Samsung и Xiaomi, преимущественно в сегменте смартфонов. Поставки чипов для смартфонов принесли Qualcomm почти $25 млрд. Помимо поставок чипов, компания получает доход и от лицензирования своих технологий производителям смартфонов.

Как ожидает руководство Qualcomm, выручка компании в автомобильном сегменте к 2029 году вырастет примерно на 175 % до $8 млрд, из этой суммы примерно 80 % будут определяться контрактами, которые уже заключены с клиентами. К 2029 году выручка Qualcomm в сегменте промышленной электроники вырастет на $4 млрд, а сегмент устройств дополненной реальности прибавит только $2 млрд. Планшеты, беспроводные наушники и прочие решения для Интернета вещей увеличат ежегодную выручку Qualcomm к 2029 году ещё на $4 млрд. Не исключено и появление процессоров Qualcomm серверного назначения, как отмечает CNBC. С течением времени мобильным процессорам марки станут по плечу вычислительные нагрузки из сферы искусственного интеллекта, которые ещё недавно могли обрабатываться только серверными системами.

Не обойдётся и без потерь, поскольку Apple должна прекратить к 2027 году закупку чипов Qualcomm, которые она использует в своих смартфонах. Впрочем, ожидаемый рост выручки на других направлениях должен с лихвой перекрыть потери от ухода Apple из числа крупных клиентов Qualcomm. Общая ёмкость сегментов рынка, в которых Qualcomm готова предлагать свою продукцию, достигает $900 млрд. По намеченной ещё в 2021 году стратегии компания развивается по сей день, как отметил Амон на мероприятии для инвесторов.

Поставки потребительских и серверных процессоров показали заметный рост в третьем квартале 2024 года, сообщают аналитики Jon Peddie Research. Эксперты прогнозируют, что рынок центральных процессоров по итогам текущего года окажется в плюсе.

Источник изображения: Wccftech

По данным аналитиков, общие поставки процессоров для настольных и мобильных компьютеров в третьем квартале 2024 года выросли на 12,2 % по сравнению со вторым кварталом, а в годовом исчислении рост составил 7,8 %. Доля процессоров для настольных компьютеров в третьем квартале текущего года выросла до 30 % с 24 % кварталом ранее. На чипы для ноутбуков пришлись 70 % поставок.

Распределение поставок мобильных и десктопных процессоров

Поставки серверных процессоров выросли на 10,5 % по сравнению с предыдущим кварталом и на 2 % по сравнению с третьим кварталом прошлого года.

Поставки iGPU также выросли на 7 % в третьем квартале 2024 года по сравнению со второй четвертью. В годовом отношении рост составил около 6 %.

Обычно третий квартал сопровождается положительной динамикой, однако в 2021-м и 2022-м годах поставки чипов в соответствующий период значительно сокращались. Отметим, что во втором квартале текущего года на рынок было поставлено менее 60 млн чипов, что значительно ниже показателя первого квартала, когда было поставлено почти 75 млн единиц процессоров. В третьем квартале поставки достигли примерно 70 млн чипов.

«Китай оказался лидером в поставках ПК-процессоров. При этом их основная масса пришлась на компанию Lenovo. Рынок клиентских ПК продолжает скакать вверх-вниз, но резкий рост в третьем квартале — это приятная новость. Выгоду, если таковая имеется, от ПК с поддержкой ИИ пока трудно определить», — прокомментировал результаты анализа глава Jon Peddie Research.

На этой неделе Nvidia отчитается о результатах третьего квартала, и аналитики считают, что темпы роста выручки за период окажутся самыми низкими за предыдущие полтора года. В текущем квартале они замедлятся ещё сильнее. Тем не менее, на поставках ускорителей Blackwell компания выручит от $5 млрд до $13 млрд, как гласят оценки в зависимости от оптимизма того или иного аналитика.

Источник изображения: Nvidia

Агентство Reuters обобщило прогнозы отраслевых экспертов в части ожидаемой в текущем квартале выручки Nvidia от поставок ускорителей поколения Blackwell. Представители Morgan Stanley ожидают, что в четвёртом квартале Nvidia выручит на поставках этих ускорителей от $5 до $6 млрд, аналитики Piper Sandler поднимают верхнюю границу диапазона до $8 млрд, а эксперты Spear Invest вообще ориентируются на диапазон выручки от $12 до $13 млрд.

Если говорить о совокупной выручке Nvidia, то она в прошлом квартале могла увеличиться на 82,8 % до $33,13 млрд. Если учесть, что на протяжении пяти предыдущих кварталов выручка компании как минимум удваивалась в годовом сравнении, третий квартал текущего может сигнализировать о замедлении темпов роста. Более того, в четвёртом квартале текущего фискального года, который в календаре Nvidia завершится в январе следующего, выручка компании может вырасти всего на 67,6 %, как ожидают аналитики. До этого фактическая выручка Nvidia превышала ожидания аналитиков на протяжении восьми кварталов подряд.

Акции Nvidia на волне бума искусственного интеллекта с начала года выросли в цене более чем в три раза, и любые сигналы к замедлению темпов развития её бизнеса способны развернуть восходящий тренд на всём фондовом рынке, если говорить об эмитентах технологического сектора. Необходимость вкладывать серьёзные средства в разработку и выпуск новых ускорителей вычислений, в любом случае снизят норму прибыли Nvidia уже в четвёртом квартале до 73,6 %, хотя ранее она была выше почти на три процентных пункта.

Данные берутся из публикации Компьютер месяца, спецвыпуск: собираем игровой ПК по цене PlayStation 5 Pro

Третий квартал текущего года китайская компания Xiaomi завершила ростом выручки на 30,5 % до $12,8 млрд в пересчёте по курсу. Эта сумма оказалась выше упоминаемой консенсусом аналитиков, опрошенных Bloomberg. Попутно китайский производитель заявил о готовности по итогам текущего года выпустить 130 000 электромобилей SU7 вместо прежних 120 тысяч.

Источник изображения: Xiaomi, Weibo

Чистая прибыль компании в годовом сравнении выросла на 4,4 % до $870 млн, что также выше ожиданий рынка и соответствует историческому максимуму. Выручка компании растёт уже третий квартал подряд, и по итогам прошлого достигла рекордной величины в $12,8 млрд. Росту нормы прибыли до 20,4 %, по данным компании, способствовала тенденция к концентрации спроса в сегменте смартфонов на моделях премиум-класса.

В своём пресс-релизе Xiaomi подтвердила приверженность своей цели к 2030 году стать мировым лидером в сегменте передовых технологий. Поставив за третий квартал 39 790 электромобилей SU7, компания смогла в совокупности с другими «новыми инициативами» выручить за период $1,34 млрд. При столь активной экспансии производства электромобилей и скромных объёмах продаж бизнес Xiaomi по выпуску машин этого типа остаётся убыточным. Средняя стоимость реализованного электромобиля марки составила $32 945, увеличившись последовательно на 4,4 %. Всего с марта текущего года, когда стартовали поставки SU7, было отгружено 67 157 электромобилей. В целом же направление новых инициатив обеспечивает норму прибыли 17,1 %, а его доля в общей выручке компании достигает 10,5 %.

В сегменте смартфонов выручка компании по итогам третьего квартала выросла на 13,9 % до $6,6 млрд. По оценкам Canalys, мировой рынок смартфонов в третьем квартале вырос на 5 %. Компании Xiaomi удалось занять третье место на мировом рынке с 42,8 млн отгруженными смартфонами и долей 14 %. Лучше неё выступили только Samsung и Apple, которые заняли 19 и 18 % рынка смартфонов соответственно. По собственным данным Xiaomi, в третьем квартале объёмы поставок смартфонов марки выросли на 3,1 % до 43,1 млн штук. На внутреннем рынке Китая Xiaomi заняла по итогам третьего квартала 14,7 % сегмента смартфонов и четвёртое место. Её доля на домашнем рынке смартфонов растёт уже третий квартал подряд.

Интернет вещей прибавил в выручке 26,3 % до $3,6 млрд, а норма прибыли в сегменте выросла на 2,9 процентных пункта до 20,8 %. В третьем квартале было отгружено рекордное количество холодильников и стиральных машин марки Xiaomi — 810 тыс. и 480 тыс. штук соответственно, а поставки кондиционеров выросли на 55 % до 1,7 млн штук. На мировом рынке планшетов компания удерживает пятое место, в Китае — третье. Объёмы поставок носимой электроники этой марки выросли на 50 %, в сегменте умных часов и беспроводных наушников они достигли рекордных величин.

Направление услуг нарастило квартальную выручку на 9,1 % до рекордных $1,17 млрд. Что характерно, в этом сегменте норма прибыли компании достигает весомых 77,5 % и продолжает расти. Численность активных пользователей устройств Xiaomi с подключением к интернету в месячном выражении во всём мире достигла 685,8 млн человек, что соответствует годовому росту на 10,1 %. В Китае примерно сопоставимый прирост обеспечил увеличение аудитории до 167,9 млн пользователей в месяц.

В социальной сети Weibo основатель компании Лэй Цзюнь (Lei Jun) заявил, что поднимает план производства электромобилей на этот год. Xiaomi уже выпустила 100 000 электромобилей SU7, ранее она планировала до конца года выпустить 120 000 машин, а теперь руководство считает возможным выпуск 130 000 электромобилей до конца текущего года.

В условиях стремления некоторых стран и регионов обзавестись собственной достаточно современной полупроводниковой промышленностью активность TSMC по строительству предприятий за пределами Тайваня во многом зависит от субсидий и средств партнёров. Собственных ресурсов у компании не так уж много, в следующем году, например, она будет вынуждена одновременно финансировать строительство десяти новых предприятий.

Источник изображения: TSMC

Как поясняет Economic Daily News, из десяти строящихся предприятий TSMC в 2025 году семь всё равно будут располагаться на территории Тайваня, поэтому зарубежная экспансия этого контрактного производителя чипов будет казаться активной только на фоне исторического уровня. По оценкам аналитиков, капитальные затраты TSMC в следующем году могут превысить исторический максимум, достигнутый в 2022 году. Тогда компания потратила на строительство новых предприятий и модернизацию старых $36,29 млрд.

В следующем году, как ожидается, TSMC может потратить на капитальные нужды от $34 до $38 млрд. Официальные представители компании пояснили, что она пока не раскрывала прогнозируемого диапазона капитальных затрат на 2025 год. Из семи предприятий, которые будут возводиться TSMC на Тайване, четыре будут располагаться в Синьчжу и Гаосюне, они будут предназначены для выпуска 2-нм продукции. Ещё три предприятия будут связаны с тестированием и упаковкой чипов, включая расширение мощностей по работе с CoWoS в Тайчжуне и Цзяи.

Зарубежные проекты TSMC хорошо известны широкой публике. Помимо предприятий в Японии и США, она приступит к строительству совместного предприятия в Германии, которое сосредоточится на выпуске полупроводниковых компонентов по зрелым технологиям для автомобильной промышленности. При этом в Японии в следующем году начнётся строительство второго по счёту предприятия TSMC. До 2023 года включительно компания в среднем одновременно строила по пять предприятий в год, но в текущем она собирается финансировать возведение семи предприятий, а в следующем их количество увеличится до десяти.

Выпуск полупроводниковой продукции остаётся для КНР важной статьёй экспорта, в денежном выражении уступающей только поставке предметов одежды, но при этом опережающей экспорт смартфонов. По итогам октября темпы роста производства интегральных микросхем в Китае замедлились до 11,8 %, но всего с начала года прирост составил 24,8 %.

Источник изображения: SMIC

Данной статистикой со ссылкой на официальные данные государственных органов КНР делится издание South China Morning Post. В натуральном выражении объёмы производства интегральных микросхем на территории Китая по итогам октября увечились на 11,8 % год к году до 35,9 млрд изделий. Последовательно они немного снизились, поскольку в сентябре было выпущено 36,7 млрд изделий. Всего по итогам десяти месяцев этого года китайская промышленность выпустила 353 млрд интегральных микросхем, это на 24,8 % больше итогов аналогичного периода прошлого года.

Кстати, по темпам роста объёмов производства полупроводниковая промышленность Китая в этом году уступила только электромобильной. В октябре объёмы выпуска электромобилей в Китае выросли на 48,6 % до 1,43 млн машин, а всего с начала года они увеличились на 36,3 % до 9,9 млн штук. Китайская робототехника отстаёт от электромобилей и чипов, но в октябре прибавила 13,3 %, а с начала года увеличила объёмы выпуска продукции на 33,4 %. Чёрная металлургия и производство цемента в октябре демонстрировали снижение объёмов выпуска, в итоге общий рост промышленного производства в Китае ограничился 5,3 %.

С января по октябрь Китай поставил на экспорт интегральных микросхем на общую сумму $130,9 млрд, что на 19,6 % больше показателей аналогичного периода прошлого года. Больше обеспечил только экспорт одежды — $131,2 млрд, причём разрыв был незначительным. Импорт чипов в Китай при этом всё равно значительно превышает экспорт, поскольку за десять месяцев этого года он вырос на 11,3 % до $315 млрд. Закупки нефти и железной руды потребовали от субъектов китайской экономики гораздо меньших затрат, для сравнения.

Статус крупнейшего производителя ПК обязывает китайскую Lenovo бороться с негативными тенденциями рынка, которые были заложены на излёте пандемии. Прошлый квартал, не очень удачный для отрасли в целом, компании удалось завершить ростом выручки и чистой прибыли, а главное — нарастить объёмы поставок продукции в условиях общего снижения рынка.

Источник изображения: Lenovo

Как отмечает Bloomberg со ссылкой на данные IDC, объёмы поставок ПК марки Lenovo в прошлом квартале выросли на 3 % в годовом сравнении до 16,5 млн штук, хотя у конкурирующих Apple и Dell они сокращались на 24,2 и 4,0 % соответственно. В третьем квартале, как поясняют аналитики IDC, рынок персональных компьютеров взял передышку перед началом сезона распродаж в конце года. Мировой рынок ПК в третьем квартале сократил поставки на 2,4 % до 68,8 млн штук.

Выручка Lenovo в минувшем квартале выросла на 24 % до $17,85 млрд, а чистая прибыль в годовом сравнении вообще выросла на 44 % до $358,5 млн. Оба показателя оказались выше ожиданий аналитиков. Глава компании Ян Юаньцин (Yang Yuanqing) поделился планами увеличить количество производственных предприятий Lenovo за пределами Китая с целью диверсификации геополитических рисков. Подобная активность объяснима в свете прихода к власти в США Дональда Трампа (Donald Trump), который ещё во время своего первого президентского срока накладывал на импортируемые из Китая товары повышенные пошлины. Сейчас будущий президент США грозит поднять ставку пошлин до 60 %.

Уже сейчас у Lenovo есть более 30 предприятий в девяти различных регионах, поэтому её производственная сеть довольно хорошо диверсифицирована. Соглашение с Саудовской Аравией позволяет Lenovo организовать производство ПК на территории этой ближневосточной страны. На мировом рынке Lenovo сейчас занимает долю около 24 %, опережая американскую HP Inc. на 4,3 процентных пункта. Поставки компьютеров с функцией локального ускорения работы систем искусственного интеллекта Lenovo на китайском рынке начала ещё в мае этого года. По прогнозам руководства, четверть поставляемых на рынок в следующем году ПК марки Lenovo будут иметь соответствующую функциональность, а к 2027 году эта доля вырастет до 80 %.

На серверном направлении выручка Lenovo в прошлом квартале выросла более чем на 60 %, что также объясняется ростом спроса на оборудование для центров обработки данных, имеющих дело с искусственным интеллектом. Направление решений и услуг, охватывающее облачный сегмент, принесло Lenovo в третьем квартале $2,2 млрд, что больше прошлогодних $1,9 млрд.

Крупнейший в США поставщик оборудования для производства полупроводниковых чипов на этой неделе отчитался о результатах деятельности в прошлом квартале и дал прогноз на текущий, и именно эти заявления руководства Applied Materials насторожили инвесторов. Компания ожидает выручить $7,15 млрд вместо заложенных в прогноз аналитиками $7,22 млрд.

Источник изображения: Applied Materials

Общий тезис, обосновывающий подобное несоответствие, кроется в неравномерном спросе на оборудование для производства чипов по сегментам рынка. Если в сфере выпуска чипов для систем искусственного интеллекта на слабость спроса жаловаться не приходится, то автопром и сфера промышленной автоматизации с этой точки зрения сейчас переживают не самые лучшие времена.

Более того, выручка Applied Materials в Китае также сократилась. Имеющиеся экспортные ограничения США пока позволяют Applied Materials продавать в Китае определённую номенклатуру своего оборудования, но в прошлом квартале местный рынок формировал только 30,3 % всей её выручки против 44,7 % годом ранее. С начала года акции Applied Materials выросли в цене на 15 %, но разочаровывающие инвесторов новости вчера привели к их снижению на 5 % после закрытия торгов.

Генеральный директор Гэри Дикерсон (Gary Dickerson), тем не менее, выразил уверенность в способности передовых чипов поддерживать отрасль на плаву: «Applied лидирует во всех передовых сегментах, ИИ является большим драйверов для всей отрасли». Компания снабжает своим оборудованием всех ведущих производителей чипов, включая TSMC, Samsung и Intel.

К слову, прогноз по удельной прибыли на одну акцию в изложении руководства Applied Materials превзошёл ожидания аналитиков: $2,29 против $2,28. Аналогичная динамика наблюдалась и по итогам прошлого квартала, а выручка компании за период выросла на 4,8 % до $7,05 млрд против ожидавшихся $6,97 млрд.

Brand Analytics опубликовала ежегодный доклад по результатам исследования авторов соцсетей по состоянию на октябрь 2024 года. Наибольший рост числа авторов и публикаций показал Telegram, в плюсе оказались также «Дзен» и Rutube — подчёркивается, что из-за ограничений API на этих платформах показатели приводятся не по географической территории России, а по русскоязычной аудитории.

Источник изображений: brandanalytics.ru

По числу авторов и публикаций лидером в России остаётся «ВКонтакте», но оба показателя за минувший год на платформе снизились — на 3,26 млн и 36,1 млн соответственно. Вторым по количеству активных авторов и третьим по числу публикаций является заблокированный Instagram✴ — по этим показателям соцсеть просела на 10,4 млн и 11,8 млн соответственно.

Замедление YouTube в значительной мере подкосило показатели крупнейшей видеоплатформы в России — активность русскоязычной аудитории снижается здесь с июля 2024 года; число авторов сократилось на 2,4 млн, количество публикаций — на 6,5 млн. Продолжили снижаться и без того скромные показатели по количеству авторов и публикаций Facebook✴ (-0,4 млн и -1,0 млн соответственно), TikTok (-0,8 млн и -1,2 млн) и X (-0,06 млн и -0,9 млн).

Положительную динамику показал Telegram, который за год нарастил число активных авторов на 10,1 млн (+72 %) и публикаций — на 177 млн (+19 %). Стоит, однако, отметить, что объём создаваемого спамерами контента составляет здесь 42 %, хотя спам-авторов лишь 0,5 %. Платформа выбилась в лидеры среди русскоязычной аудитории, но по географии авторов она статистикой не делится. Количество авторов в «Дзене» за год выросло на 468 тыс. (+88 %), количество публикаций — на 10,9 млн (+154 %). По числу авторов платформа уже обошла российские сегменты Facebook✴, Rutube, TikTok и X. Наконец, в плюсе оказался Rutube: число активных авторов здесь увеличилось на 332 тыс., число публикаций — на 447 тыс.

Интересно также распределение соцсетей по полу авторов. Больше всего мужчин оказалось среди авторов на YouTube и в X — 63,9 % и 62,4 % соответственно. Во «ВКонтакте» и на Facebook✴ женщин 62,8 % и 62,5 % соответственно. В TikTok женщин оказалось 66,6 %. А самой женской соцсетью стал Instagram✴, где 81 % авторов-женщин.

Квартальный отчёт ASML наделал немало шума, поскольку этот ведущий поставщик литографических сканеров настраивается на снижение своей выручки в Китае из-за влияния санкций США. Осторожные настроения в оценке перспектив следующего года, тем не менее, не заставили ASML снизить прогноз по выручке на 2030 год, о чём свидетельствуют материалы, подготовленные ею к недавнему мероприятию для инвесторов.

Источник изображения: ASML

По данным Bloomberg, руководство ASML по-прежнему рассчитывает выручить по итогам 2030 года от 44 млрд до 60 млрд евро, что на фоне прошлогодних 27,6 млрд евро однозначно указывает на тенденцию к росту выручки компании в период с 2026 по 2030 годы. Впрочем, даже в следующем году выручка ASML продолжит расти, как на квартальном мероприятии признались представители компании, хотя темпы роста и должны снизиться по сравнению с предыдущими годами текущего десятилетия.

Норма прибыли ASML в 2030 году должна расположиться в диапазоне от 56 до 60 %. Это выше тех 51,3 %, что были получены по итогам прошлого года, но одновременно компания обещает в ближайшие годы не только активно инвестировать в своё развитие, но и возвращать капитал инвесторам через выплату дивидендов и выкуп акций. В прошлом месяце руководство ASML заявило, что рассчитывает на медленное восстановление спроса на рынке чипов в целом в ближайшие месяцы с сохранением тенденции на протяжении основной части 2025 года. По оценке генерального директора Кристофа Фуке (Christophe Fouquet), следующие два года будут периодами роста не только для бизнеса ASML, но и для всей полупроводниковой отрасли.

На фоне климатического саммита COP29 издание Bloomberg опубликовало статью о перспективах борьбы с надвигающимся изменением климата. Через пять лет будет достигнут рубеж, поставленные цели для которого, по-видимому, уже не будут достигнуты или потребуют утроения сил и средств для их достижения. Это делает задачу победить к середине века климатические изменения более сложной, но продолжать попытки надо, ведь на кону — жизни людей и экономика стран.

Источник изображения: ИИ-генерация Кандинский 3.1/3DNews

В 2023 году, как показывают научные исследования, выбросы углекислого газа снова достигли исторического максимума. Это произошло, несмотря на массу усилий правительств, компаний и организаций. Значительная доля выбросов парниковых газов приходится на США. Выбор президентом этой страны Дональда Трампа будет означать сворачивание многих экологических инициатив, о чём этот кандидат неоднократно заявлял во время своих предвыборных выступлений. Иными словами, к 2030 году ситуация с экологией в США вряд ли улучшится и, скорее всего, станет только хуже.

Потепление климата угрожает не только здоровью и жизни людей (как напрямую от перепадов температуры, так и косвенно от стихийных бедствий и неурожаев), но также грозит экономике. По оценке некоммерческой организации CDP (Carbon Disclosure Project), повышение температуры на 1 °C приведёт к сокращению мирового валового внутреннего продукта на 12 %.

Реализованные и поставленные цели. Источник изображения: Bloomberg

По оценкам Международного энергетического агентства, в период с 2010 по 2023 год мощность солнечной энергии увеличилась примерно в 40 раз, а ветроэнергетика — примерно в шесть раз. Ещё больше предстоит сделать за оставшиеся пять лет, чтобы наверстать ранее упущенное. Так, в 2023 году во всём мире было добавлено около 0,5 ТВт возобновляемой энергии, а это означает, что к 2030 году необходимо добавить ещё 7,3 ТВт зелёной энергии. Для сравнения, в 2023 году во всём мире было выработано чуть менее 9 ТВт энергии от всех источников, включая «грязные». Таким образом, ВИЭ к 2030 году должны составить свыше 80 % от общемировой выработки. Для реализации этого плана ежегодно нужно будет вкладывать в сектор не менее $1 трлн, а не $623 млн или около того, как в 2023 году.

Китай впереди планеты всей

Лидером в развёртывании возобновляемых источников энергии является Китай. Индия и ряд других стран с развивающейся экономикой также стремятся быть в авангарде внедрения зелёных мощностей. Потребление электричества растёт во всём мире — это тенденция, которую необходимо учитывать при планировании в сфере энергетики.

Обещали сокращать выбросы, но не смогли, виноват ИИ

Существенный удар по климатической повестке нанёс искусственный интеллект. С ростом мощностей платформ ИИ и центров обработки данных (ЦОД) потребление энергии лидерами технологической отрасли резко возросло. Ведущие компании, такие как Google, Meta✴, Alphabet, Amazon, Microsoft и Apple, забыли о собственных обещаниях и климатических целях, увеличив или перестав сдерживать потребление энергии в заявленных ранее объёмах. Заявлено, что это вынужденная мера в краткосрочной перспективе. Вскоре «поумневший» ИИ найдёт способ избежать глобального потепления климата; нужно лишь увеличить его мощность и дождаться нужного результата. К чести IT-компаний, они всё же покупают чистую энергию в некотором объёме и ищут способы получать её по более доступной цене, чем ископаемую.

По последним данным, выбросы Google выросли примерно на две трети по сравнению с 2020 годом, а Meta✴ сообщает об увеличении выбросов примерно на 64 %. Потребление электроэнергии центрами обработки данных владельца Facebook✴ по всему миру в 2023 году возросло более чем на треть, почти до 15 млн МВт·ч, и утроилось с 2019 года. С 2020 года выбросы углекислого газа корпорации Microsoft увеличились более чем на 40 %.

Напротив, Amazon сообщила о снижении уровня загрязнения окружающей среды за последние два года, хотя компания столкнулась с критикой за счёт приобретения кредитов на использование возобновляемых источников энергии. Между тем, Apple заявляет, что усилия по внедрению более экологически чистых источников энергии в производство и улучшению переработки отходов позволили сократить выбросы с 2015 года более чем наполовину.

Договорённость не вырубать леса остаётся на бумаге, произведённой из вырубленной древесины

Значительным успехом в 2021 году стала договорённость лидеров 130 стран, на долю которых приходится 90% лесов в мире, о скорейшем прекращении вырубки этого ресурса. Леса поглощают углерод, не позволяют увеличивать площади под сельхозкультуры и, если не используются как топливо, также снижают углеродный след. Однако фактически леса продолжают вырубаться всё более высокими темпами, и ни о каком сокращении речь не идёт. Попытки ввести санкции и торговые ограничения за вырубку лесов были встречены в штыки торговыми партнёрами и фермерами. Необходимо ужесточить законодательство в этой сфере, но национальные правительства тормозят решение данного вопроса.

Согласно оценкам аналитиков, в 2023 году было уничтожено около 6,4 млн гектаров лесов, что на 45% превышает показатель, необходимый для того, чтобы вывести мир на путь достижения цели к 2030 году. Темпы сокращения вырубки должны вырасти гораздо быстрее, чем раньше, однако на это практически нет надежды.

Электромобилей надо продавать больше, но покупать больше их не хотят

Большая надежда на снижение выбросов связана с электромобилями. Их надо продавать больше. Чтобы к 2030 году удержать сектор на нулевом уровне выбросов, на электрические модели должно приходиться 70% покупок новых автомобилей. Это также поможет сократить потребность в 6 млн баррелей нефти в день к 2030 году.

По прогнозам BNEF, в этом году будет продано около 16,6 млн новых электромобилей, а в 2027 году — более 30 млн, что приведёт к трансформации сегмента легковых автомобилей, на долю которого в настоящее время приходится более половины всех выбросов автомобильного транспорта. Если на электромобили не будет субсидий, к 2030 году их доля в продажах новых автомобилей должна составить 45%. Однако для достижения нулевых выбросов эта доля должна быть значительно выше — до 70%, что потребует «умеренных» субсидий.

В то же время автопроизводители столкнулись с негативным отношением к электромобилям, которые по ряду параметров уступают автомобилям с ДВС, но превышают их по цене. Согласно данным BNEF, с конца прошлого года группа из 14 автопроизводителей, на долю которых в 2023 году пришлось более 40% продаж электромобилей, снизила свои общие целевые показатели продаж к 2030 году примерно на 3,3 млн автомобилей. В частности, свои амбиции сократили Mercedes-Benz Group AG, Volvo и даже Tesla, которая к 2030 году планировала выпускать по 20 млн электромобилей, но теперь отказалась от конкретных цифр, предпочитая расплывчатые формулировки «как можно больше».

С защитой биоразнообразия в мире также нет согласия. Для большей определённости была учреждена Куньмин-Монреальская рамочная программа по сохранению биоразнообразия (Kunming-Montreal Global Biodiversity Framework). Ожидалось, что страны возьмут под охрану до 30% суши, внутренних водоёмов и морей с океанами к 2030 году. Это необходимо, в том числе, для сохранения углерода в почве. Попытки направить усилия в продуктивное русло под эгидой ООН ни к чему не привели. К 2030 году поставленная цель не будет достигнута. Серьёзного стимула для решения этой проблемы нет, как и результата.

Производители тканей не могут сократить производство и потребление воды

Значительные сокращения выбросов, а также снижение потребления воды ожидаются от производителей модной одежды. Цель (вряд ли достижимая) — сократить выбросы парниковых газов к 2030 году на 45%. Однако спрос на дешёвую и модную одежду увеличил мировое производство тканей до 124 млн тонн в 2023 году, а потребление на душу населения почти удвоилось с 1975 года.

Использование воды — это ещё одна серьезная проблема. По данным Всемирного фонда дикой природы, для производства одной хлопчатобумажной футболки может потребоваться до 2700 литров воды — примерно такой же объём необходим для поддержания жизнедеятельности человека в течение 900 дней. Большая группа компаний пообещала сократить потребление на 30 % к 2030 году, хотя в прошлом году потребление воды на технологические процессы выросло. И такая группа не одна — обещают сокращать потребление, а на деле увеличивают.

Выбросы в атмосферу продолжают расти, хотя всем очень хочется их снизить

С контролем уровня выбросов в атмосферу тоже не складывается. Парижское соглашение требует удержать потепление в рамках повышения на 1,5°C по сравнению с доиндустриальным периодом. Для этого к 2030 году ежегодные выбросы в атмосферу в мире должны сократиться на 42%. По факту происходит обратное: в 2023 году выбросы выросли на 1,3%, хотя они должны ежегодно снижаться на 7,5%.

Развитые страны частично справляются со снижением выбросов. Например, группа из 10 крупнейших развитых стран, включая США, Японию и Германию, сократила выбросы на 4,2% в 2023 году, снизив воздействие на окружающую среду до самого низкого уровня с 1970 года. Напротив, среди 10 ключевых стран с формирующейся рыночной экономикой общий показатель выбросов вырос на 4,7%.

Потребление энергии в развивающихся странах быстро растёт, и в большинстве из них энергетические системы по-прежнему зависят от угля и газа, загрязняющих окружающую среду. По прогнозам МЭА, Индия, которая уже является второй по величине страной-потребителем угля, к 2026 году увеличит спрос на электроэнергию быстрее, чем любая другая крупная экономика. При этом Индия не спешит тратить огромные суммы на возобновляемую энергетику, в отличие, скажем, от Китая, который только в первой половине 2024 года инвестировал в ВИЭ 130 млрд долларов. Остальные страны региона Юго-Восточной Азии инвестировали в ту же сферу всего 2,9 млрд долларов. Итогом такой политики безответственности может стать повышение температуры Земли к концу столетия на 2,6–3,1°C.

Авиакомпании в ожидании «устойчивого» топлива живут на закупках использованного растительного масла из закусочных

Ещё одной глобальной проблемой остаётся авиация. Она вносит вклад в выбросы на уровне 2 % ежегодно. Решить вопрос может чистое топливо, которого пока по большому счёту нет. Пока авиация надеется на биодизель, который преимущественно производится из отходов растительного масла. Ряд авиакомпаний надеются довести уровень чистого топлива в расходах на эксплуатацию до 10 % к 2030 году или 24 млн т ежегодно, однако столько отработанного масла рынок не предоставит ни при каком условии. Пока пути решения этого вопроса никому неизвестны.

Это может звучать удивительно, но в США из Китая поставляется отработанное растительное масло, собираемое по закусочным — оно в избытке остаётся после жарки. Именно это масло в основном превращается в биодзель, так необходимый авиации.

Банки, которые должны

Банковский сектор мог бы сделать для климатической повестки больше, чем делает, уверены аналитики. Банкиры с Уолл-стрит должны выделить зелёной экономике $215 трлн к 2050 году. Более того, они должны прекратить финансировать в прежнем объёме сектор ископаемой энергетики. Например, если в 2022 году соотношение инвестиций в ископаемую энергетику и ВИЭ составляло 1 к 0,73, то к 2030 году оно должно составлять 1 к 4. На графике выше представлено, какой банки сколько должен инвестировать в возобновляемую энергетику.