Имеющиеся санкции США и союзников не очень ограничивают доступ китайских компаний к оборудованию для производства чипов по зрелым техпроцессам, поэтому местная полупроводниковая промышленность не только стремительно наращивает мощности, но и начинает давить на зарубежных конкурентов своей агрессивной ценовой политикой.

Источник изображения: Hua Hong Semiconductor

Как сообщает Economic Daily News, китайские контрактные производители чипов в лице SMIC, HuaHong и Nexchip сейчас предлагают скидки на кремниевые пластины типоразмера 300 мм со своей продукцией в размере до 40 % от уровня тайваньских конкурентов. В сегменте кремниевых пластин типоразмера 200 мм скидки достигают 20 или 30 %. Больше всего скидки заметны в сегменте услуг по производству 40-нм и 45-нм чипов.

С одной стороны, это вызвало приток заказов со стороны тайваньских разработчиков чипов в Китай. С другой стороны, это вынуждает тайваньских производителей чипов снижать цены на свои услуги, чтобы удержать клиентов. Степень загрузки производственных линий на Тайване по определённому ассортименту зрелых техпроцессов упала до 70 %. Как считают аналитики, ситуация с ценами не стабилизируется ранее второй половины 2025 года.

Примечательно, что лидеры китайского рынка в следующем году продолжат вводить в строй новые контрактные производственные мощности. Десять крупнейших производителей чипов по зрелым технологиям в следующем году в совокупности увеличат свои объёмы выпуска продукции на 6 %. По крайней мере, в планах SMIC, HuaHong и Nexchip значится строительство новых предприятий в Китае в 2025 году. Перечисленные компании занимают третье, шестое и десятое места в рейтинге крупнейших контрактных производителей чипов мира соответственно. Помимо TSMC, которая доминирует на рынке, только эти три компании смогли увеличить свою выручку последовательно в третьем квартале более чем на 10 %.

Как показала статистика Canalys, на мировом рынке смартфонов стоимостью более $600 компания Samsung пока удерживает второе место и 21 %, но лидером является Apple с 63 % рынка, а снизу корейского производителя подгоняет Huawei со своими 8 %. Оба конкурента сейчас полагаются на собственные программные платформы и процессоры, а Samsung сильно зависит от сторонних, поэтому ей будет сложнее выживать.

Источник изображения: Samsung Electronics

К такому выводу приходят опрошенные The Chosun Daily источники. Представленные в конце ноября смартфоны Huawei серии Mate 70, как считается, используют 6-нм процессоры HiSilicon собственной разработки. Переход на операционную систему HarmonyOS Next также ознаменовал отдаление Huawei от стороннего ПО, что в совокупности позволило опустить цену новинок более чем на 20 % относительно предшественников.

Apple, в свою очередь, уже три года подряд воздерживается от существенного повышения цен на свою продукцию, хотя инфляция никуда не делась даже в США. Samsung удалось удержать цены на базовые модели Galaxy S24 относительно предшественников, но стоимость флагманской модели Galaxy S24 Ultra компания была вынуждена поднять на 8,3 %, поскольку компоненты для этого смартфона обходятся ей недёшево и отчасти закупаются на стороне.

Процессоры Samsung Exynos собственного производства существуют в природе, но слухи приписывают компании намерения оснастить семейство Galaxy S25, которое дебютирует в начале следующего года, процессорами Qualcomm. Поставщик повышает цены, это сказывается на затратах Samsung, но пропорционально поднимать цену своих смартфонов компания не может из-за конкуренции, поэтому страдает прибыль корейской компании. В третьем квартале мобильное подразделение Samsung увеличило выручку на 1,7 % в годовом сравнении, но операционная прибыль сократилась на 14,5 %.

Во втором квартале текущего года, по оценкам Counterpoint Research, 85 % операционной прибыли на рынке смартфонов достались компании Apple, а Samsung довольствовалась только 12 %. Если в первом случае сумма достигала $1 млрд, то во втором она оказалась в семь раз меньше.

Переход на собственную программную платформу не только снижает нагрузку на компанию за счёт отказа от выплаты роялти, но и позволяет зарабатывать на комиссиях за транзакции в фирменной экосистеме. Google и Apple не стесняются брать по 30% с каждого платежа. Попытки Samsung разработать операционную систему Tizen OS сперва ограничили сферу её применения умными устройствами, а потом и вовсе заставили уступить место Google Android. При этом склонить пользователей к переходу на альтернативу Android компании Samsung будет тяжело, как отмечают эксперты. Huawei в этом смысле не особо приходится выбирать из-за санкций США, и она располагает большой лояльной базой пользователей в Китае. Samsung в таких условиях придётся сосредоточиться на повышении уровня выхода годной продукции при выпуске своих чипов, чтобы снизить издержки за счёт снижения зависимости от Qualcomm.

В ценовом сегменте выше $600 смартфоны Huawei на китайском рынке подступают к лидирующим в сегменте Apple iPhone, как гласит исследование Canalys. Объёмы продаж продукции Huawei этой категории в третьем квартале на территории КНР выросли на 34 % год к году и увеличили долю производителя до 33 %.

Источник изображения: Huawei Technologies

В то же время, как отмечает Canalys, объёмы поставок iPhone в ценовом сегменте выше $600 в Китае по итогам третьего квартала сократились на 5 %, но это не помешало американской компании контролировать 52 % верхнего ценового сегмента на рынке смартфонов в Китае. Считается, что неопределённость с реализацией поддержки Apple Intelligence в Китае способствует снижению спроса на продукцию этой марки на местном рынке. Тем более, что эксперты Canalys приписывают рост спроса на дорогие смартфоны на мировом рынке на 15 % по итогам третьего квартала именно интересу к моделям с поддержкой систем искусственного интеллекта. Разные модели iPhone в третьем квартале составили половину списка 10 самых популярных смартфонов на китайском рынке.

Ноябрьский отчёт CINNO поведал, что в третьем квартале Huawei поставила на рынок 1,12 млн складных смартфонов с гибким дисплеем, что почти в два раза больше результата аналогичного периода прошлого года. В данной категории устройств продукция Huawei оказалась лидером китайского рынка. Представленные в первом полугодии смартфоны Huawei Pura 70 по итогам третьего квартала заняли шестую позицию среди самых популярных в Китае смартфонов стоимостью более $600.

Прочие производители сильно отстают от Apple и Huawei на рынке дорогих смартфонов Китая. Honor довольствовалась долей в 5 %, а Xiaomi и Samsung досталось по 3 %. На мировом рынке Apple в сегменте дорогих смартфонов по итогам третьего квартала контролировала 63 %, её объёмы продаж выросли на 10 %. Samsung досталось второе место и 21 % мирового рынка, а Huawei довольствовалась третьим место и 8 % мирового рынка смартфонов дороже $600. Весь мировой рынок смартфонов по итогам текущего года должен вырасти на 6 % до 1,22 млрд штук, как считают в Canalys. В последующие годы вплоть до 2028, однако, среднегодовой темп роста ограничится 1 %.

Отсутствие признаков серьёзного улучшения макроэкономической ситуации в третьем квартале, по данным TrendForce, не помешало выручке десяти крупнейших контрактных производителей чипов в мире по итогам периода продемонстрировать рост выручки до рекордных $34,87 млрд. Кроме того, степень загрузки производственных мощностей тоже выросла. Но не у Samsung — у корейского производителя кризис, похоже, лишь усиливается.

Источник изображения: Intel

Во-первых, как поясняет источник, этому способствовал выход новых моделей смартфонов и ноутбуков во втором полугодии. Во-вторых, спрос на компоненты для систем искусственного интеллекта продолжает оставаться высоким, а основная их часть производится именно контрактными компаниями. Последовательно рост выручки десяти крупнейших игроков, которые сообща контролируют 96 % рынка, выросла на 9,1 % до $34,87 млрд. Высокий спрос на 3-нм изделия, по словам представителей TrendForce, позволил обновить рекорд выручки, установленный в период пандемии. В текущем квартале темпы роста выручки десяти крупнейших контрактных производителей чипов замедлятся, но спрос на передовые техпроцесс продолжит двигать выручку крупнейших участников рынка вверх.

По крайней мере, в сегментах ПК, смартфонов спрос на техпроцессы с 5-нм по 3-нм включительно будет высоким до конца текущего года. В сегменте услуг по упаковке чипов по методу CoWoS сохранится дефицит предложения. В сфере зрелой литографии на спрос будут негативно влиять сезонные явления и сформированные ранее складские запасы продукции. Этот тезис справедлив для литографических норм от 28 нм и выше, но он будет частично нивелирован стремлением китайских производителей смартфонов запастись необходимыми компонентами. Соответственно, в сфере зрелой литографии степень загрузки оборудования в четвёртом квартале либо останется на прежнем уровне, либо даже последовательно вырастет.

Источник изображения: TrendForce

Лидирующей на рынке TSMC в третьем квартале удалось увеличить выручку последовательно на 13 % до $23,53 млрд и укрепить рыночные позиции с прошлогодних 62,3 до 64,9 %. Samsung хоть и сохраняет второе место, сталкивается с проблемами при поиске новых клиентов на передовые техпроцессы, а в сегменте зрелой литографии выручку подрывают китайские конкуренты, провоцируя ценовое соперничество с ними. Samsung по итогам третьего квартала последовательно сократила выручку на 12,4 % до $3,36 млрд и уменьшила свою долю рынка до 9,3 %.

Китайская SMIC занимает достойное третье место, но рост её выручки на 14,2 % до $2,2 млрд в последовательном сравнении не был обусловлен пропорциональным ростом объёмов обрабатываемых кремниевых пластин. В любом случае, SMIC контролирует 6 % мирового рынка услуг по контрактному производству чипов. Тайваньская UMC довольствуется четвёртым местом и 5,2 %, но она в третьем квартале не только нарастила объёмы выпуска продукции, но и повысила степень загрузки конвейера. Это привело к последовательному росту выручки на 6,7 % до $1,87 млрд.

GlobalFoundries занимает пятое место с 4,8 % рынка, её выручка последовательно увеличилась на 6,6 % до $1,74 млрд благодаря росту спроса на компоненты для смартфонов и ПК, которые она выпускает для своих клиентов. Кстати, на шестом месте расположилась китайская HuaHong Group, которая контролирует лишь 2,2 % мирового рынка, но свою выручку последовательно увеличила на 12,8 % до $799 млн. Израильская Tower Semiconductor, избежавшая поглощения компанией Intel, занимает седьмое место и 1 % рынка, её выручка последовательно выросла на 5,6 % до $371 млн.

Тайваньская VIS (Vanguard) довольствуется тем же 1 % рынка, а тайваньская PSMC и китайская Nexchip замыкают десятку с долями рынка не более 0,9 % у каждой. Таким образом, в десятке крупнейших контрактных производителей чипов мира есть уже три китайские компании.

На вчерашней технологической конференции UBS исполняющий обязанности главы Intel Дэвид Зинснер (David Zinsner) заявил, что компания собирается придерживаться намеченного курса развития, подразумевающего как выпуск процессоров, так и оказание услуг по контрактному производству чипов. Между тем, некоторые эксперты заявляют, что процессорному гиганту будет проще выжить без проблемного производственного бизнеса. Но это создаёт угрозу для всей полупроводниковой промышленности США.

Источник изображений: Intel

По крайней мере, представитель Creative Strategies Бен Баджарин (Ben Bajarin) со страниц издания Financial Times заявляет, что если ориентироваться исключительно на «бумажные показатели», лишённая своих производственных мощностей Intel демонстрировала бы куда более высокую норму прибыли, а её продукты выглядели бы лучше. Эксперты Citi подкрепили эту точку зрения заявлением о том, что отказ от самостоятельного производства чипов «наилучшим образом соответствовал бы интересам акционеров Intel». При этом они считают, что компанию должен возглавить человек, который имеет опыт работы в ней.

Ключевым моментом плана Гелсингера по перестройке Intel было согласие принять от властей США субсидии в размере около $8 млрд в рамках «Закона о чипах». Эта сделка, которая была завершена только на прошлой неделе, сделала Intel главным достижением администрации Байдена по снижению зависимости США от азиатских производителей чипов. Так что так просто отказаться от полупроводникового производства Intel вряд ли сможет: власти будут активно сопротивляться этому.

В то же время, оставлять всё как есть тоже не выйдет. В прошлом году производственное подразделение Intel понесло $7 млрд убытков. Вернуть его к прибыльности будет очень сложно, на это могут потребоваться десятки миллиардов долларов инвестиций. Проблемы компании копились годами, она не смогла закрепиться на рынке смартфонов с каким-либо из своих решений и пропустила рассвет эпохи систем искусственного интеллекта. Хуже всего для производственной деятельности Intel, разумеется, была потеря технологического лидерства в борьбе с TSMC. После отставки генерального директора Патрика Гелсингера (Patrick Gelsinger), курс акций Intel продолжает снижаться уже третью торговую сессию подряд. Всего с начала года акции Intel упали более чем на 58 %, а её капитализация сейчас не превышает $100 млрд.

История полупроводниковой промышленности знает удачный пример отказа от производственных мощностей, в 2008 году таким путём решила пойти AMD. Сейчас её бывшие предприятия в Дрездене принадлежат GlobalFoundries, и эта компания до сих пор снабжает её некоторым ассортиментом продукции, но самые сложные и современные чипы для AMD изготавливает тайваньская компания TSMC. Если Intel сейчас решится поручить последней производство основной части своей продукции, которая должна выйти на рынок до 2026 года, то у неё остаётся очень мало времени на принятие решения. Впрочем, временно возглавляющий Intel финансовый директор Дэвид Зинснер пока полон оптимизма в связи с предстоящим переходом компании на выпуск продукции по технологии Intel 18A. В следующем году изделия марки начнут возвращаться на конвейер Intel, поскольку сейчас кристаллы процессоров Lunar Lake и Arrow Lake поручено выпускать именно TSMC.

В таких непростых условиях получение субсидий от властей США по «Закону о чипах» в сумме около $7,9 млрд становится для Intel большой проблемой, поскольку их надлежит направить именно на развитие собственных производственных площадок на территории США. Если Intel вообще отречётся от своего производственного подразделения, это может поставить крест на реализации инициатив по развитию всей американской полупроводниковой отрасли. Всё же Intel — единственная надежда правительства США на возрождение американской полупроводниковой отрасли, ведь это единственная американская компания, способная производить передовые чипы.

Можно попытаться найти покупателя, но кто согласится купить проблемный актив, а в дополнение обременять себя обязательствами перед властями США? К тому же, последние явно будут очень тщательно проверять покупателя, и лишь бы кому производство не отдадут. Потенциальный новый владелец должен не только иметь возможность их купить, но и чётко представлять, что с ними делать дальше. TSMC и Samsung на роль полупроводникового бизнеса Intel покупателей не подойдут по причине своего происхождения, поскольку первая прописана на Тайване, а вторая в Южной Корее. Институциональные инвесторы типа японской SoftBank или ближневосточных инвестиционных фондов тоже являются не столь однозначными кандидатами.

Для Intel также проблема с продажей производства заключается в том, что она станет зависима от TSMC, а та может попросту не справиться с резким ростом заказов со стороны Intel, ведь и так завалена заказами от Nvidia, AMD, Apple и других, и тогда на всём рынке возникнет дефицит чипов. По мнению представителей Futurum Group, следующие пару недель для выбора дальнейшей стратегии развития будут иметь для Intel решающее значение.

Противостояние Tesla и BYD за звание крупнейшего производителя электромобилей привлекло внимание общественности ещё год назад, когда китайской компании удалось на время обойти Tesla в мировых масштабах. В Китае BYD уже давно является крупнейшим автопроизводителем, а вот в мировом рейтинге эта компания добралась до шестого места только по итогам третьего квартала.

Источник изображения: BYD

По крайней мере, на этом настаивают составители рейтинга MarkLines, на данные которых ссылается ресурс Nikkei Asian Review. В третьем квартале BYD удалось реализовать 1,13 млн легковых автомобилей, причём это были исключительно гибриды и электромобили. Впервые BYD в пределах одного квартала удалось продать более миллиона машин, а в годовом сравнении этот результат оказался на 38 % выше прошлогоднего.

С точки зрения рейтинга MarkLines, компании BYD удалось стать первым китайским производителем, превзошедшим представителей «большой американской тройки», чья история по отдельности насчитывает более ста лет. BYD смогла потеснить Ford Motor и занять шестое место в мировом рейтинге.

Среди китайских производителей на втором месте оказался холдинг Geely, который располагает более чем десятью в той или иной мере известными за пределами Китая марками. Продав в третьем квартале 820 000 машин, Geely продемонстрировала рост объёмов реализации на 14 % в годовом сравнении. В основном успеху Geely способствовала статистика продаж люксовых электромобилей Zeekr. В итоге Geely оказалась не девятом месте в мировом рейтинге, опередив Nissan Motor, но уступив Honda Motor. В этом году впервые в десятку мировых лидеров попали сразу два китайских автопроизводителя по итогам третьего квартала.

Chery оказалась на 12-м месте, и в совокупности с BYD и Chery она продемонстрировала увеличение объёмов продаж на 27 % до 550 000 автомобилей. Немецкая Mercedes-Benz за это же время продала 590 000 машин, поэтому динамика роста продаж у китайских компаний просто впечатляющая.

Крупнейшим автопроизводителем в мире при этом продолжает оставаться японская Toyota Motor, но её объёмы продаж в третьем квартале сократились на 4 % до 2,73 млн штук. На втором месте держится переживающий серьёзный кризис немецкий концерн Volkswagen, чьи объёмы продаж в третьем квартале сократились на 7 % до 2,17 млн машин. На третьем месте закрепилась южнокорейская Hyundai Motor, но и её объёмы продаж сократились на 3 % до 1,77 млн автомобилей из-за растущей конкуренции со стороны китайских автопроизводителей.

Транснациональный концерн Stellantis столкнулся в третьем квартале со снижением объёмов продаж на 20 % до 1,14 млн машин, во многом из-за проблем на североамериканском рынке, и это послужило одной из причин недавней отставки его главы Карлоса Тавареса (Carlos Tavares). Старожилы рынка в целом переживают сложные времена. Тот же Stellantis уволит 1100 человек на своих предприятиях в США, Nissan сократит производство машин на 20 % по всему миру и уволит 9000 сотрудников, что соответствует 7 % штатной численности персонала. Honda собирается сократить объёмы выпуска моделей с ДВС на своём китайском предприятии с 1,49 млн до 960 тысяч штук в год. Volkswagen придётся закрыть не менее трёх предприятий в Германии и сократить десятки тысяч сотрудников.

Мировой автопром сейчас переживает трансформационный момент, который требует крупных инвестиций, но некоторые участники рынка слишком медленно реагируют на изменения рыночных условий, из-за чего вынуждены нести потери и получать меньше средств на реструктуризацию бизнеса. BYD при этом, как ожидается, при сохранении высоких темпов роста продаж в Латинской Америке и Юго-Восточной Азии, может претендовать на достижение пятой позиции в рейтинге крупнейших автопроизводителей мира по итогам текущего квартала.

Агентство Jon Peddie Research уже подвело итоги третьего квартала на мировом рынке ПК, сосредоточившись на динамике изменения поставок дискретных и интегрированных графических решений, а также содержащих последние центральных процессоров для ПК. Было отмечено, что спрос на дискретную графику снижается, тогда как интегрированные GPU продолжают завоёвывать рынок.

Источник изображения: AMD

По данным источника, всего в третьем квартале было отгружено 73,6 млн дискретных и интегрированных графических процессоров, что на 3,4 % больше в последовательном сравнении и на 2,4 % больше в годовом. Графические процессоры для ноутбуков увеличили объёмы поставок на 5,9 %, тогда как настольные продемонстрировали снижение на 5,6 %. Хотя квартальные поставки GPU и выросли последовательно, в третьем квартале темпы прироста оказались ниже средних для сезона за предыдущие десять лет 6,2 %.

В то же время объёмы поставок центральных процессоров для ПК за период увеличились последовательно на 12 % до 66,5 млн штук, а в годовом сравнении они выросли на 7,8 %. AMD удалось увеличить объёмы поставок центральных процессоров на 15 %, а Intel сократила их на 12 % в последовательном сравнении. Процессоры для настольных компьютеров в третьем квартале занимали 30 % рынка ПК, что на 6 процентных пунктов выше показателей второго квартала текущего года.

Источник изображения: Jon Peddie Research

В сегменте графических процессоров AMD в целом удалось последовательно увеличить занимаемую долю рынка с 16 до 17 %, но в годовом сравнении она оказалась неизменной. Доля рынка компании Intel последовательно увеличилась на 1,1 %, а Nvidia ослабила свои позиции на 1,9 %, хотя всё равно занимает 65 % рынка графических решений для ПК. В эту статистику входят как интегрированные графические решения, так и дискретные, но Nvidia для сегмента ПК сейчас поставляет только последние. По всей видимости, ослабление её позиций как раз вызвано сокращением объёмов поставок дискретной графики.

В общей сложности, в третьем квартале было поставлено не более 7,1 млн дискретных GPU, что заметно ниже результатов как прошлого, так и 2022 года. Спад обусловлен помимо прочего тем, что жизненный цикл видеокарт AMD и Nvidia текущего поколения подходит к концу — уже в январе ожидается анонс дискретных GPU нового поколения. Логично, что многие потребители хотят уже дождаться новых видеокарт.

Источник изображения: Jon Peddie Research

Поскольку в одной системе может находиться больше одного графического процессора одновременно, степень их удельной концентрации в сегменте ПК по итогам третьего квартала сократилась на 9,5 процентных пункта до 111 %. Локальный всплеск спроса был обусловлен выходом новых процессоров Intel и AMD, как отмечают авторы исследования. Если новый президент США Дональд Трамп (Donald Trump) введёт обещанные таможенные тарифы, рынок ПК может столкнуться с рецессией, по мнению аналитиков.

Исследование TrendForce гласит, что по итогам третьего квартала в мире было продано 4,12 млн машин с новыми типами силовых установок, включая электромобили, гибриды и водородный транспорт. Сегмент в целом вырос на 19,3 % год к году, но подзаряжаемые гибриды оказались в лидерах роста со своими 55,3 %, хотя и уступили «чистокровным» электромобилям в объёмах продаж.

Источник изображения: BYD

По итогам всего 2024 года, как ожидают специалисты TrendForce, рынок машин с силовыми установками нового типа вырастет на 24,8 % до 16,26 млн штук. Аккумуляторные электромобили в третьем квартале были реализованы в количестве 2,5 млн штук, продемонстрировав прирост на 3,9 % в годовом сравнении. BYD хоть и опережает Tesla на китайском рынке электромобилей, в мировых масштабах пока на это лишь претендует, но разрыв между ними измеряется одним процентным пунктом. Если Tesla контролирует 18,5 % мирового рынка электромобилей, то BYD довольствуется 17,5 %. Что характерно, третье место занимает совместное предприятие SAIC-GM-Wuling, которое специализируется на выпуске компактных дешёвых электромобилей для китайского рынка. Именно сильные позиции на рынке КНР позволяют этому СП занимать третье место в мировом рейтинге с 7,2 %.

Источник изображения: TrendForce

Как отмечают авторы исследования, впервые по итогам третьего квартала в структуре продаж продукции BYD доля аккумуляторных машин упала ниже 40 %, и подключаемые гибриды продемонстрировали более высокие темпы роста спроса. В мировом масштабе объёмы продаж таких машин выросли на 55,3 % до 1,6 млн штук, причём на китайском рынке было продано около 80 % этого количества. Если посмотреть на мировой рейтинг крупнейших производителей подзаряжаемых гибридов (PHEV), то семь из десяти позиций в нём занимают китайские марки. BYD лидирует с огромным отрывом с 40,1 % рынка, стартап Li Auto (Lixiang) занимает вторую позицию с долей 9,5 %, а вот поддерживаемая Huawei марка AITO (Seres) довольствуется третьим местом и 6,3 % сегмента.

Что характерно, если принадлежащая холдингу Geely марка Zeekr в рейтинге крупнейших производителей аккумуляторных электромобилей занимает лишь десятое место с 2,2 % рынка, то родственная Lynk & Co в сегменте подзаряжаемых гибридов обосновалась на четвёртом с 2,9 % рынка и немного обошла Mercedes-Benz. Кстати, если рейтинг крупнейших поставщиков электромобилей возглавляет американская Tesla, а Volkswagen занимает достойное четвёртое место с 4,3 % рынка, то в сегменте подзаряжаемых гибридов единственный некитайский производитель в первой пятёрке лишь замыкает её, и это Mercedes-Benz с 2,8 % рынка. Ниже на ступень расположилась принадлежащая китайской Geely шведская марка Volvo Cars с 2,5 % рынка, а замыкает десятку BMW с 2,2 % рынка подзаряжаемых гибридов.

Некоторые опросы общественного мнения показывают, что iPhone не так часто становятся подарком, как iPad или Apple Watch, но именно смартфоны до сих пор определяют половину выручки компании, поэтому статистика их продаж важна для бизнеса Apple в целом. Аналитики Wedbush Securities утверждают, что спрос на смартфоны семейства iPhone 16 пока как минимум оправдывает их ожидания.

Источник изображения: Apple

Новинки Apple в этом сегменте вышли на рынок в конце сентября, но многие эксперты единодушно говорили, что их успех будет зависеть от темпов экспансии комплекса функций Apple Intelligence. По мнению представителей Wedbush, состояние спроса на iPhone 16 можно охарактеризовать как соответствующее ранним прогнозам или даже немного превосходящее их. Поскольку Apple Intelligence ещё не вышла во многих странах, включая Китай, в соответствующих регионах это событие должно стать катализатором продаж новейшего поколения смартфонов марки.

Выход iOS 18.2 с точки зрения стимулирования спроса на iPhone 16 гораздо важнее, чем выход iOS 18.1, поскольку более свежее по времени обновление как минимум обеспечивает реализацию интеграции голосового интерфейса Siri с чат-ботом ChatGPT. Сторонние разработчики приложений смогут создавать на платформе iOS 18.2 сотни программных решений для работы с ИИ в ближайшие месяцы, и в целом цикл спроса на подобные функции для Apple растянется на несколько лет. Выход iOS 18.2 запланирован на начало текущего месяца.

Если учесть, что в мире накопилось около 300 млн iPhone, нуждающихся в замене на более новые по признаку возраста более четырёх лет, и примерно 100 млн из них находятся в Китае, то Apple ожидает достаточно длинный цикл обновления, подкреплённый стабильным спросом на iPhone 16. Выручка компании в целом будет расти в течение ближайших 12 или 18 месяцев, как резюмируют эксперты Wedbush.

Эксперты DigiTimes Research в чём-то предвосхитили не очень оптимистичные прогнозы крупных производителей ноутбуков типа Dell или HP Inc., заявив в начале недели, что от четвёртого календарного квартала текущего года следует ожидать последовательного снижения объёмов поставок ноутбуков на мировой рынок на 3 %.

Источник изображения: Microsoft

При этом в третьем квартале, по данным источника, мировые объёмы поставок ноутбуков последовательно выросли на 5,8 %, сформировав не самую выгодную для четвёртого квартала высокую базу для сравнения. Оживление рынка ноутбуков в третьем квартале авторы отчёта связывают с появлением моделей на базе новых процессоров с функцией ускорения искусственного интеллекта, спросом со стороны геймеров и выходом новых моделей Apple MacBook. При этом корпоративный сегмент особого роста в объёмах поставок ноутбуков в третьем квартале не продемонстрировал.

По прогнозам DigiTimes Research, по итогам всего года объёмы поставок ноутбуков на мировой рынок увеличатся на 5,4 % до 175 млн штук. До этого на протяжении двух лет подряд рынок ноутбуков только сокращался, поскольку период пандемии надолго насытил спрос на данный вид устройств.

Если рассматривать активность отдельных игроков рынка, то Lenovo в четвёртом квартале должна сосредоточиться на домашнем рынке КНР, но это не поможет компании избежать негативного влияния падающего спроса в Европе и Северной Америке. Претендующая на второе место HP Inc. наверняка столкнётся со снижением спроса на модели средней и верхней ценовой категории, а также в корпоративном сегменте. Dell может сохранить объёмы поставок ноутбуков на стабильном уровне, но только за счёт эффекта низкой базы в предыдущих периодах. В случае с Dell и HP Inc. прогнозы DigiTimes Research имеют отношение к результатам третьего календарного квартала, и опубликованная сегодня отчётность обеих компаний оправдывает их только частично.

В четвёртом квартале Apple станет единственным поставщиком ноутбуков из шестёрки крупнейших, который продемонстрирует рост, поскольку выведет на рынок новое поколение MacBook Pro. Как добавляет источник, доля тайваньских контрактных производителей ноутбуков на мировом рынке соответствующих услуг по итогам четвёртого квартала сократится до 71,1 %. На фоне прочих Compal Electronics выступит лучше всех, поскольку два её крупнейших клиента начнут увеличивать объёмы заказываемых в производство ноутбуков.

На этой неделе отчитались о результатах предыдущего фискального квартала два крупных производителя ПК — компании Dell Technologies и HP Inc. Своими прогнозами на текущий квартал они разочаровали аналитиков, которые в результате заявили об отсутствии предпосылок для быстрого восстановления спроса на готовые ПК.

Источник изображения: HP Inc.

В минувшем четвёртом фискальном квартале HP Inc. столкнулась с ростом выручки на 1,7 % до $14,1 млрд, что позволяет говорить о превосходстве результата над ожиданиями рынка. Это уже второй квартал в текущем году, когда выручка компании растёт в годовом сравнении. Перед этим она непрерывно снижалась на протяжении восьми кварталов подряд. Годовая выручка HP Inc. сократилась на 0,3 % по сравнению с предыдущим фискальным годом.

Персональные компьютеры для бизнеса сформировали 46 % квартальной выручки, тогда как на потребительские ПК пришлось только 22 %. Реализация расходных материалов для печатной техники принесла компании 21 % квартальной выручки, системы печати в корпоративном секторе обеспечили 9 % всей выручки, в потребительском — лишь 2 %. В общей сложности, более двух третей выручки компания получила в сегменте ПК, на печатающие устройства и расходные материалы для них пришлось чуть менее трети выручки.

Операционная прибыль компании по итогам квартала достигла $1,4 млрд, из них 61 % обеспечивался печатной техникой и расходными материалами, а ПК формировали оставшиеся 39 %. Кстати, норма операционной прибыли в сегменте офисной техники (19,6 %) гораздо выше, чем в сфере производства ПК (5,7 %).

Персональные системы в отдельности принесли HP Inc. в прошлом квартале $9,6 млрд выручки, что на 2 % больше итогов аналогичного периода прошлого года, причём в количественном выражении поставки выросли на 1 %. Если в коммерческом сегменте поставки ПК выросли год к году на 4 %, то в потребительском они сократились на 3 %. Выручка соответственно выросла на 5 % в коммерческом секторе, а в потребительском упала на 4 % год к году. В целом, выручка на направлении персональных систем смогла вырасти преимущественно благодаря росту поставок в коммерческом сегменте и увеличению средней цены реализации ПК. Коммерческий сектор обеспечил 68 % выручки от реализации ПК, на потребительский пришлись оставшиеся 32 %. По словам главы компании Энрике Лореса (Enrique Lores), выход новой версии Windows в этом поколении не стимулирует рост спроса на новые ПК так, как это происходило прежде.

Сегмент печатной техники принёс HP Inc. по итогам прошлого квартала $4,5 млрд. Выручка выросла год к году на 1 % и на 2 % последовательно. Из этой суммы 65 % обеспечили расходные материалы, выручка от реализации которых выросла на 2 % в годовом сравнении. В сегменте коммерческих устройств для печати документов выручка компании сократилась на 1 % год к году, но сформировала 28 % всей выручки на направлении печати. Наконец, продажи устройств для печати документов в потребительском секторе увеличили выручку на 3 % год к году, но она формировала всего 7 % всех денежных поступлений на этом направлении. Поставки устройств для печати по всем направлениям выросли в прошлом квартале на 10 % в натуральном выражении.

Прогноз удельного дохода на одну акцию в текущем квартале от 70 до 76 центов, как отмечает Bloomberg, оказался заметно ниже заложенных аналитиками 86 центов на одну акцию HP Inc. Прогноз на весь 2025 фискальный год, который в календаре компании уже начался, исходит из удельного дохода от $3,45 до $3,75 на одну акцию, середина диапазона как раз совпадает с прогнозируемыми аналитиками $3,6.

Таким образом публикация отчётности HP Inc. вызвала снижение курса акций компании на 8 % после закрытия торгов. Генеральный директор компании Энрике Лорес в интервью Reuters заявил, что она не только будет расширять ассортимент ПК с функциями ИИ, но и предложит подобные возможности в секторе устройств печати, а ещё намеревается представить новое поколение устройств для организации видеоконференций.

В свою очередь, Dell отметила неплохой спрос на свои серверные системы в связи с развитием искусственного интеллекта, но в сегменте ПК она сталкивается с высокой конкуренцией и неуверенностью потребителей в завтрашнем дне, которая вынуждает их ограничить покупки. Направление ПК в структуре бизнеса Dell показывает лучшие результаты на корпоративном направлении, тогда как в потребительском выручка оказывается хуже ожиданий ($12,13 млрд против $12,43 млрд). Зато количество заказов на серверные решения для ИИ по итогам кварталов увеличилось на 50 %, и в денежном выражении достигло $3,6 млрд. Выручка на направлении инфраструктурных решений в целом увеличилась на 34 % до $11,37 млрд, что оказалось выше ожиданий. Непосредственно ИИ-серверов компания в прошлом квартале поставила на сумму $2,9 млрд. Это меньше, чем те $3,1 млрд, что были получены кварталом ранее.

Dell также разочаровала инвесторов своим прогнозом на текущий квартал, задав диапазон выручки от $24 до $25 млрд, что ниже ожидаемых аналитиками $25,57 млрд. Финансовый директор Dell Ивонн Макгилл (Yvonne McGill) заявила, что цикл обновления ПК смещается на следующий год. Тем самым она подтвердила тезис главы HP Inc. о слабом влиянии выхода новой версии Windows на потребительский спрос в сегменте ПК. Акции Dell на фоне этих новостей подешевели на 10 %, хотя с начала года смогли укрепиться в цене на 85 %.

Согласно оценкам IDC, после двухлетнего спада мировой рынок смартфонов начал восстанавливаться. Мировые продажи смартфонов по итогам 2024 года вырастут на 6,2 % до 1,24 млрд единиц, главным образом благодаря странам с низким уровнем проникновения технологий, где увеличился спрос на недорогие Android-устройства.

Источник изображения: Apple

Продажи Android-смартфонов в этом году вырастут на 7,6 % в годовом исчислении за счёт спроса на доступные модели в странах Азиатско-Тихоокеанского региона, Латинской Америки, Ближнего Востока и Африки, а также в Китае, в основном в устройствах низкого ценового сегмента. Напротив, рост iPhone в 2024 году составит скромные 0,4 %. Несмотря на рекордные показатели на развивающихся рынках, таких как Индия, Apple сталкивается с проблемами на крупных рынках, таких как Китай, США и Европа. Всё же, средняя стоимость устройств Apple превышает $1000, что подчёркивает ориентацию компании на премиальный сегмент рынка. Для сравнения: Android-устройства в среднем стоят $295.

Как подчёркивают аналитики IDC, восстановление рынка смартфонов в 2024 году было обусловлено прежде всего отложенным спросом, накопившимся за годы пандемии. Наибольшую выгоду от этого получили китайские бренды, такие как Huawei и Xiaomi, активно продвигающие доступные устройства на развивающихся рынках. Помимо этого Huawei в текущем году выпустила на международный рынок флагманские смартфоны Pura 70, оснащённые чипом собственного производства, что стало важным шагом в борьбе с американскими санкциями. В свою очередь, Xiaomi планирует выпустить собственные полупроводники уже к 2025 году.

Интеграция генеративного ИИ стала важным направлением работы таких компаний, как Apple, Samsung и Google. Однако, по мнению Набилы Попал (Nabila Popal), директора по исследованиям IDC, эти технологии пока не оказывают заметного влияния на спрос. «Хотя ИИ остаётся актуальной темой и главным приоритетом для многих производителей, его влияние на спрос пока остаётся незначительным и не стимулирует ранние обновления устройств. Необходимы дополнительные инвестиции для повышения осведомлённости потребителей и создания must have-функции, которая заставит покупателей устремиться в магазины, запустив тот самый суперцикл обновлений, которого все ждут», — отмечает Попал. Поэтому сегодня производителям требуется не только совершенствовать технологии, но и активно информировать пользователей об их преимуществах.

Восстановление мировых поставок смартфонов в 2024 году, прервавшее двухлетний спад. Источник изображения: Bloomberg, IDC

В Китае, где конкуренция между брендами остаётся исключительно высокой, компании запустили крупные акции для стимулирования спроса. Подобные акции в 2024 году оказались гораздо успешнее, чем в предыдущем. Тем не менее экономическая нестабильность в стране продолжает вызывать беспокойство. На мировом уровне поставки смартфонов остаются ниже допандемийных значений, и, по прогнозам IDC, в ближайшие годы рост будет ограничен однозначными числами процентов. Это связано с насыщением рынка, увеличением срока эксплуатации смартфонов и активным развитием вторичного рынка.

Рынок центральных процессоров долго приходил в себя после пандемии, которая характеризовалась повышенным спросом на персональные компьютеры. Новые потрясения для мировой экономики не добавили покупателям уверенности в завтрашнем дне, но аналитики Bernstein утверждают, что рынок процессоров начал приближаться к равновесному состоянию. И для AMD этот процесс проходит более успешно, чем для Intel.

Источник изображения: AMD

AMD продолжает укреплять свои позиции как минимум в сегменте процессоров для ПК и серверных систем относительно Intel. По данным Bernstein, по итогам третьего квартала количество поставленных на рынок ПК и серверов центральных процессоров последовательно выросло на 7 %, что вполне соответствует сезонным тенденциям. Объёмы поставок готовых ПК при этом сократились год к году на 2 % против однопроцентного прироста во втором квартале. Каналы поставок центральных процессоров начинают демонстрировать признаки нормализации спроса и предложения.

В сегменте ПК в третьем квартале количество отгруженных процессоров для мобильных и стационарных ПК в целом лишь на 2 % превзошло количество поставленных компьютеров, тогда как во втором квартале этот дисбаланс достигал 9 %. Нынешнее состояние уже близко к равновесию между спросом и предложением. В сегменте ноутбуков в отдельности количество отгруженных процессоров по итогам третьего квартала превзошло поставки ноутбуков на 4 %, а последовательно оно увеличилось на 10 %. В настольном сегменте количество отгруженных в третьем квартале центральных процессоров оказалось на 4 % ниже паритета. Другими словами, рынок процессоров для ПК стал гораздо ближе к равновесному состоянию.

AMD в натуральном выражении увеличила свою долю на рынке процессоров для ноутбуков на пару процентных пунктов до 19,2 %, в настольном сегменте прирост измерялся шестью процентными пунктами и соответствовал доле в 28,7 % рынка. В показателях выручки доля AMD на рынке процессоров для ПК в целом последовательно выросла сразу на восемь процентных пунктов до 27,3 %. Последний квартальный отчёт Intel показал, что в третьем квартале компания не увлекалась стимулированием спроса на свои процессоры, и это также указывает на близость соотношения спроса и предложения к состоянию равновесия.

В серверном сегменте прогресс AMD в увеличении своей доли рынка в натуральном выражении слегка замедлился, хотя в деньгах её доля выросла сильнее. Определённую сложность как для AMD, так и для Intel продолжает представлять ситуация на рынке ускорителей вычислений для систем искусственного интеллекта. По оценкам Intel, она в этом году на поставках своих ускорителей семейства Gaudi выручит не более $500 млн, тогда как AMD подняла прогноз по выручке от реализации своих ускорителей семейства Instinct до $5 млрд. В любом случае, это в разы меньше той выручки, которую получает на этом рынке Nvidia, и динамика показателей всех трёх компаний в 2025 году представляет серьёзную интригу.

Развитие систем искусственного интеллекта в разных странах происходит с учётом специфики окружающей среды в каждом из регионов, поэтому кажется специалистам неравномерным. Например, если США и Китай лидируют по степени развития инфраструктуры и количеству научных исследований в сфере ИИ, то законодательное регулирование этой области деятельности в данных странах сильно хромает. Россия попала лишь на 29-е место по уровню развития ИИ.

Источник изображения: Intel

Издание Semafor обсуждает созданный Стэнфордским университетом рейтинг стран по различным аспектам развития искусственного интеллекта, и США и Китай в нём могут быть отнесены к лидерам по следующим критериям: научно-исследовательская активность, экономическая составляющая, развитость инфраструктуры, ответственность за применение ИИ. США в этом рейтинге оказываются на первом месте, Китай на втором, а вот состав остальной части первой пятёрки постоянно меняется.

Источник изображения: Semafor

Япония, например, занимает третье место в мире по развитости инфраструктуры, но больше нигде себя не проявляет настолько, чтобы попасть в первую пятёрку. В сфере законодательного регулирования ИИ и контроля за его распространением лидирует Великобритания, на втором месте оказывается Бельгия, где расположен административный центр Евросоюза, на третьем оказывается Франция. По уровню развития образовательных программ в сфере ИИ лидирует Великобритания, а США оказываются только на четвёртом месте. Примечательно, что по благосклонности общественного мнения к развитию ИИ лидируют тоже США, но на втором месте оказывается Саудовская Аравия, а замыкает первую пятёрку Австралия.

Если рассматривать научно-исследовательскую деятельность, то США превосходит прочие страны в количестве и разнообразии больших языковых моделей для искусственного интеллекта, но китайские разработчики опережают геополитического конкурента по критериям сугубо академической деятельности и патентной активности. В сфере финансирования США полагаются на частный капитал, тогда как в Китае ставка делается на публичный, но он нередко переплетается с государственным. Хотя США и Китай в равной мере могут похвастать наличием государственной стратегии развития ИИ, законодательное регулирование в этой сфере хромает в обеих странах, хотя в США ситуация чуть лучше. Кстати, КНР превосходит США и по степени доступности скоростных каналов связи в части инфраструктурных условий развития ИИ. Рейтинг не может претендовать на объективность хотя бы силу ограниченного доступа к определённой статистике в том же Китае, но общее представление о положении дел в мировой отрасли он даёт.

Россия расположилась в рейтинге на 29-м месте рейтинга. Больше всего баллов рейтинга РФ получила за присутствие национальной стратегии в области ИИ, за довольно активное обсуждение тем, связанных с ИИ в соцсетях, а также за наличие законов об искусственном интеллекте.

Не самой широко освещаемой новостью по итогам квартального отчёта Nvidia стало заявление финансового директора компании о вероятном дефиците игровых решений в четвёртом квартале. Третий квартал в этом сегменте оказался настолько успешным, что опустошил складские запасы, а пополнить их компания просто не успевает.

Источник изображения: Nvidia

Напомним, что игровая выручка Nvidia по итогам третьего квартала выросла в годовом сравнении на 15 % до $3,3 млрд, своей динамикой заметно превысив ожидания аналитиков. Последовательно она укрепилась на 14 %, период был удачным как для игровых ноутбуков, так и для настольных видеокарт, исключением не стали даже игровые консоли, которые в данном контексте носят имя Nintendo Switch. Выручка от реализации всех этих компонентов Nvidia выросла в третьем квартале как последовательно, так и год к году.

Складские запасы игровых решений Nvidia в рознице в третьем квартале были опустошены быстрее, чем ожидало руководство, в четвёртом квартале на этом фоне ожидается снижение игровой выручки из-за ограничений с поставками новой продукции. Как пояснила финансовый директор Колетт Кресс (Colette Kress), компания сейчас «активно работает над наращиванием поставок всех предлагаемых продуктов». Поставки игровых решений наращиваются по возможности быстро, но и запасы были истощены неожиданно, так что дефицит весьма вероятен. Как добавила представительница руководства Nvidia, особых причин для беспокойства нет, и поставки игровых решений вырастут до адекватного уровня в самом начале следующего календарного года, а потому период дефицита ограничится четвёртым кварталом. Связан ли дефицит с подготовкой к анонсу новых игровых видеокарт к январской премьере, либо концентрации внимания на серверном сегменте, Колетт Кресс пояснять не стала.